公司2025年第四季度及全年财务业绩 - 2025年第四季度收入同比增长7.5%，达到9.13亿雷亚尔 剔除收购影响后增长7.3%至9.108亿雷亚尔 [1] - 2025年第四季度调整后EBITDA同比增长6.1%，达到3.885亿雷亚尔 调整后EBITDA利润率为42.6% 同比下降50个基点 [1] - 2025年第四季度净利润同比增长13.7%，达到1.754亿雷亚尔 调整后净利润同比增长6.3%至2.057亿雷亚尔 基本每股收益增长14.9% [1] - 2025年全年收入同比增长11.9%，达到36.973亿雷亚尔 剔除收购影响后增长9.2%至36.075亿雷亚尔 [1] - 2025年全年调整后EBITDA同比增长15.4%，达到16.803亿雷亚尔 调整后EBITDA利润率为45.4% 同比提升130个基点 [1] - 2025年全年净利润同比增长18.4%，达到7.684亿雷亚尔 调整后净利润同比增长9.9%至9.017亿雷亚尔 基本每股收益增长18.7% [1] - 2025年全年经营活动现金流为15.476亿雷亚尔 同比增长6.5% 运营现金转换率达到93.7% [1][2] - 2025年全年自由现金流创纪录达到10.56亿雷亚尔 截至2025年底现金及现金等价物为11.254亿雷亚尔 同比增长23.5% [1][2] 公司业务板块表现 - **本科教育板块**：2025年收入增长主要受医学院课程学费上涨、医学院席位成熟、非医学生数量增加以及收购FUNIC和整合UNIDOM推动 [2] - **本科教育关键指标**：2025年底获批医学院席位增至3,755个 运营席位为3,705个 医学院学生总数达25,556人 同比增长5.4% 医学院平均净票价为9,060雷亚尔/月 [2] - **继续教育板块**：2025年学生总数同比增长8.9%至55,039人 收入同比增长11.4%至2.845亿雷亚尔 其中面向医生的B2P收入增长48.2% [2] - **医疗实践解决方案板块**：2025年收入同比增长5.9%至1.713亿雷亚尔 其中B2P收入增长9.4% 活跃付费用户数同比增长15.3%至38,906人 [2] - **生态系统用户规模**：2025年第四季度，公司生态系统覆盖用户达300,646人 [2] 公司战略与展望 - 公司连续第七年（自2019年下半年起）达到或超过收入和调整后EBITDA指引 [1] - 公司目标成为巴西医生职业生涯各阶段的首选品牌 新投资周期将专注于扩大用户群和加强数字产品 [1] - **2026年业绩指引**：预计收入在39.5亿至41亿雷亚尔之间 调整后EBITDA在17亿至18亿雷亚尔之间 资本支出预计在3.4亿至3.8亿雷亚尔之间 该指引未包含未来可能进行的收购 [1] - **资本配置**：董事会批准了新的股票回购计划，授权在2026年12月31日前回购最多400万股A类普通股 并于2026年3月12日宣布派发现金股息3.074亿雷亚尔，相当于2025年合并净利润的40% [1] 公司关键事件与资本结构 - 2025年10月15日，公司通过商业票据进行了15亿雷亚尔的私募融资 该票据由子公司提供担保 [1] - 2025年11月3日，公司以831,600雷亚尔的总价回购并注销了软银关联方持有的全部15万股A类永续可转换优先股 [1] - 2025年10月22日，公司全额偿还了2022年12月16日首次发行的债券未偿金额 [1] - 公司资本结构稳健，净债务（剔除IFRS 16影响）与调整后EBITDA的比率从去年同期的1.2倍降至0.8倍 平均债务期限延长至3.6年 [2] - **后续事件**：2026年2月6日，MEC批准Abaetetuba校区增加63个医学院席位，使公司获批席位总数达到3,768个 [1]