期权市场交易量增长与驱动因素 - 2025年期权市场年交易量连续第六年创下纪录，平均约6100万份合约[1] - 2026年前六周交易量同比增长约15%，平均达到约6700万份合约[2] - 增长主要源于散户的强劲参与，估计约一半的期权交易量来自通常被视为散户的经纪商[2] - 零日到期（零DTE）交易现象自2022年推出标普500指数每日合约后持续获得动力，在标普500等最大产品中几乎占交易活动的三分之二[3] - 机构活动也在持续增加，市场整体环境活跃[4] 短期交易策略与产品创新 - 针对MAG7+等热门股票（如特斯拉、英伟达、苹果）推出了周一和周三到期的每日合约[6] - 这些每日合约并非每天上市，目前为周二和周四，但交易非常活跃，仅昨日就交易了400万份此类合约[6][7] - 零DTE交易的大部分活动发生在到期日当天，尽管合约可能提前数周上市[8] - 在标普500指数产品中，每日零DTE交易量约为300万份合约，买卖双方策略活跃[9] 机构对期权的运用与市场效率 - 期权被机构视为调整风险敞口的高效工具，尤其可避免直接出售股票可能带来的重大税务影响[4][12] - 短期合约流动性极强，交易滑点几乎难以察觉，使得进出交易非常高效[12] - 机构用户利用期权进行战术决策，例如昨日有大型零DTE看涨期权买家交易英伟达，尽管最终因股价未突破行权价而亏损，但期权费低廉（例如0.25美元），潜在回报巨大[13][14] - 买卖价差已缩窄至美分级别，降低了交易成本，进一步促进了高频交易活动[15] 特定资产类别与ETF的期权活动 - 比特币现货ETF（如IBIT）的期权交易活跃，IBIT在约14只比特币ETF中占据主导地位，约占期权和标的交易量的95%[16][17] - 比特币价格波动巨大，从超过127,000美元跌至60,000美元，市场存在高波动性和交易机会[15][18] - 在新政府政策对加密货币领域转为更支持的态度下，预计相关产品的采用将继续增加[19] - 黄金和白银等贵金属市场也出现巨大波动（例如白银曾在一天内下跌30%），为期权交易创造了机会[22]