市场环境与投资策略 - 市场不确定性上升 波动性可能随之而来 许多投资者在此时转向债券投资组合以寻求稳定并增加收益[1] - 对于已退休或临近退休的投资者而言 债券票息和其他当期收益来源可发挥重要作用[1] - 并非所有债券组合的收益选择都相同 在考察当期收益ETF时 主动管理方法可能提供更多价值[1] 主动管理与被动策略对比 - 债券组合收益旨在应对波动 但依赖被动策略可能限制基金实现此目标的能力[1] - 主动管理策略能够应对潜在问题或市场波动[1] - 若债券被提前赎回或违约 被动基金可能难以快速调整 从而影响其准确复制指数配置的能力 进而限制其达成投资目标[1] - 主动型债券组合收益解决方案不仅依赖于更深入的基本面研究方法 还能根据需要灵活换入证券[1] 产品案例：MUSI ETF - 美国世纪多部门收益ETF（MUSI）采用主动管理方式追求收益 收取37个基点的费用[2] - 其全球债券组合涵盖投资级公司债、高收益债、银行贷款、证券化债务和新兴市场债务证券[2] - 基金经理还可投资于优先股、可转换证券及其他提供收益的品种[2] - 该策略年初至今回报率为7.5% 在此期间表现优于其ETF数据库分类的平均水平 并且在一年期和三年期也跑赢了分类平均[3] - 根据截至10月31日的数据 MUSI为投资者提供了6.5%的到期收益率 以及5.9%的12个月派息率[3]