公司动态：币安推出受监管的TradFi永续合约 - 币安推出了其首批与传统金融资产挂钩的受监管永续期货合约 初始合约为以USDT稳定币结算的黄金和白银合约 产品品牌为TradFi永续合约 [1][3] - 这些产品由币安实体Nest Exchange Limited发行 该公司受阿布扎比全球市场金融服务监管局监管 币安称其是首个在ADGM框架下获得全面许可的全球数字资产平台 从而能够以受监管的方式上市此类合约 [4] - 该永续合约与现有加密货币永续合约在结算货币和费用结构上保持一致 同时针对传统市场休市时段采用了定制的定价和风险控制机制 [5] 产品与市场策略 - 新产品使交易者能够使用主导加密货币衍生品市场的永续期货结构 全天候交易传统资产 永续期货与传统期货不同 没有到期日 并依靠资金费率机制使价格与标的资产保持一致 [3][5] - 币安在12月发布的API更新暗示了其正在准备与股票挂钩的永续合约 这指向了通过衍生品将传统市场引入链上的更广泛战略 [6] - 此举反映了加密货币交易所寻求超越数字资产的增长 以及更广泛地将传统资产引入链上的行业趋势 [5][6] 行业背景与资金流向 - 此次推出正值资产类别间出现更广泛的资金轮动 CryptoQuant创始人指出 与之前的周期相比 流入比特币的资金已经降温 而对股票和大宗商品的兴趣则有所增强 [6] - 市场分析认为 深度回调似乎不太可能 未来几个月市场更可能走向“无聊的横盘”交易 若第一季度表现平淡 将与历史模式相悖 自2013年以来 比特币1月通常录得平均3.8%的温和涨幅 [7] - 除了衍生品 现实世界资产的代币化版本也日益受到关注 对大宗商品和代币化现实世界资产日益增长的兴趣正在重塑加密货币以外的交易活动 [7][8]

核心观点 - 去中心化永续合约交易所Hyperliquid及其原生代币HYPE在2025年前九个月经历了显著增长后，形势发生逆转[1] - 自9月以来，由于新兴竞争对手的崛起和更广泛的市场环境恶化，平台面临巨额资金外流和代币价格暴跌[1][2] - 资金外流和价格下跌反映了永续合约市场竞争加剧，流动性在不同平台间快速转移的趋势[4] 平台表现与资金流动 - Hyperliquid的总锁仓价值在两个月内从9月19日的峰值27.9亿美元下降超过45%，至14.8亿美元[2] - 在截至12月15日的十三周内，交易者从该平台提取了超过20亿美元的USDC[2][6] - 资金外流与更广泛的加密货币市场状况恶化以及新兴永续合约交易所分流交易活动的时间相吻合[2] 市场竞争格局 - 在过去30天内，Aster和Lighter的交易量均已超过Hyperliquid，使其从冠军位置跌至第三[3] - 永续合约市场的竞争日益激烈，流动性随着交易者在不同平台间追逐激励而变得更加流动[4] - 公司能否稳定资金外流并重新确立其优势，将决定HYPE的下跌是暂时的还是其突破性增长的终结[4] 原生代币HYPE表现 - 在截至12月19日的一个月内，HYPE价格下跌了近40%[1][4] - 该加密货币目前较9月的历史高点下跌了约58%[4] - 价格反转突显了在竞争日益激烈的市场中，市场情绪转变的速度之快[4]

新加坡交易所新产品推出 - 新加坡交易所衍生品部门将于11月24日推出比特币和以太坊永续期货 [1] - 新产品旨在结合全球衍生品市场的结构信任与加密货币最受欢迎工具的灵活性 [1] 产品特点与市场定位 - 永续期货无到期日 为加密货币交易者提供无需面临传统期货展期压力的灵活性 [2] - 该产品参考iEdge CoinDesk加密货币指数 确保与机构价格发现广泛使用的基准保持一致 [3] - 全球永续期货日交易量超过1870亿美元 主要在离岸及不受监管场所进行全天候交易 [3] 行业意义与支持 - 超过三分之二的加密货币交易为衍生品 永续期货因其独特功能成为市场最爱 [4] - 行业关键参与者如星展银行和OKX欢迎该产品 认为是为机构提供加密市场准入的及时战略举措 [6] - 新产品将永续期货引入在岸市场 并采用传统保证金和清算机制 [4] 指数基准细节 - iEdge CoinDesk加密货币指数系列涵盖比特币和以太坊的实时基准和参考汇率 [5] - 参考汇率每日新加坡时间下午4点发布 跟踪下午3点至4点间流动可靠交易所的加密货币表现 [5] - 实时指数每秒发布一次 全天24小时运行 包括节假日和周末 [5]

产品发布与定位 - HTX交易所推出了名为SunPerp的去中心化永续合约交易所，旨在与Hyperliquid和Aster等平台竞争 [1] - SunPerp由TRON创始人兼HTX顾问发起，代表TRON生态系统的战略扩张，填补了原生链上衍生品交易的空白 [1] - 该产品于10月1日在Token 2049活动期间正式上线主网，此前经过了数周的公开测试阶段 [2] 产品性能与特点 - SunPerp原生构建于TRON区块链上，利用其低网络成本、高吞吐量（高达2000 TPS）以及在USDT流通中的主导地位（占全球USDT供应量的50%以上） [3] - 平台提供高达20倍的杠杆（全仓或逐仓模式），支持超过31个交易对，包括TRUMP等热门MEME代币和比特币等蓝筹资产 [3] - 在公开测试期间，平台在9月21日前已吸引超过3000名用户，测试第6天的日交易量达到3000万美元 [2] 行业趋势与市场格局 - 去中心化永续合约交易所在2025年经历了显著的增长，占据了加密货币衍生品市场越来越大的份额 [4] - 尽管币安、OKX等中心化衍生品平台在交易量上仍主导永续交易市场，但去中心化永续合约平台已迅速崭露头角 [4] - 截至2025年中，去中心化永续合约的交易量占永续合约总交易量的26%，较2024年初的4-6%实现了巨大飞跃 [5] - 中心化交易所如币安的日衍生品交易量为500亿美元，OKX的日交易量为300亿美元 [7]

代币价格表现与市场预期 - Aster代币价格在过去24小时内飙升47%，创下2.12美元的历史新高[1] - 预测市场显示有45%的概率Aster代币价格在10月底前达到4美元，较当前2.06美元价格近乎翻倍[1] - 随着Aster的出现，预测者认为Hyperliquid的HYPE代币先达到39美元的概率为61%，远高于上周五的31%[5] 平台财务与运营数据对比 - Aster平台每日收入达到458万美元，超过其主要竞争对手Hyperliquid的282万美元[2] - Aster平台每日交易量为5.5895亿美元，低于Hyperliquid的7.8352亿美元[2] - Hyperliquid的HYPE代币市值达到126亿美元，为全球第18大加密货币，当日下跌超3%，本周下跌13%[4] - Aster代币市值接近35亿美元，为全球第50大代币[4] 公司背景与行业定位 - Aster是币安智能链上专注于永续期货的去中心化交易所，获得币安创始人CZ旗下投资机构YZi Labs支持[3] - 公司被视为BNB链上对抗Hyperliquid的竞争者，后者同样是专注于永续期货的DEX[3] - Hyperliquid在2024年进行16亿美元空投后引起市场关注，有巨鲸用户曾开设5.21亿美元杠杆比特币空头头寸[4]