涉及的行业或公司 * 行业为中国汽车制造业 特别是新能源汽车行业[1] * 公司包括特斯拉 比亚迪 吉利 长安 长城 赛力斯 理想 蔚来 小鹏 零跑 上汽集团 奇瑞等主要汽车制造商[1][2][3][4][5][6][9] 核心观点和论据 **整体NEV市场表现强劲** * 2025年9月中国国产新能源乘用车保险零售销量环比增长17% 同比增长17% 达到1,287,271辆 略超预期[1][9] * 2025年前9个月累计NEV零售销量为8,632,215辆 同比增长23%[9] **不同技术路线渗透率变化** * 纯电动车渗透率在2025年9月环比上升1 8个百分点[2] * 插电式混合动力车渗透率环比上升0 4个百分点[2] * 增程式电动车渗透率环比下降0 3个百分点[2] * 传统燃油车渗透率下降至41 6% 环比下降1 9个百分点[2] **主要厂商市场份额变动** * **NEV整体市场**：特斯拉 奇瑞 长城 上汽集团等在2025年9月环比获得市场份额[1] * **纯电动车市场**：特斯拉 长安 赛力斯在2025年9月环比分别获得+0 4 +0 4 +0 2个百分点的市场份额 而吉利 比亚迪本土则分别失去1 2和0 6个百分点的市场份额[2] * **插电式混合动力车市场**：长城 吉利 东风本土在2025年9月环比分别获得+1 9 +1 0 +0 6个百分点的市场份额 而比亚迪 长安分别失去2 4和1 2个百分点的市场份额[2] * **增程式电动车市场**：上汽集团 零跑在2025年9月环比分别获得+3 4 +0 4个百分点的市场份额 而赛力斯 长安 理想汽车分别失去3 1 1 9 0 5个百分点的市场份额[3] * **传统燃油车市场**：中国品牌燃油车市场份额在2025年9月环比下降1 3个百分点至33 7% 而德国 日本 美国品牌分别变化+2 3 -0 8 -0 1个百分点[3] 在中国品牌燃油车中 一汽 吉利 长安在2025年9月环比分别获得+1 2 +0 5 +0 2个百分点的市场份额 而奇瑞 上汽集团分别失去1 0和0 5个百分点的市场份额[4] **特斯拉中国具体表现** * 特斯拉2025年9月本土生产车辆保险零售量为70,862辆 环比增长25% 同比持平0%[4][8] * 批发量达到90,812辆 环比增长9% 同比增长3%[4] * 出口量为19,287辆 环比下降26% 同比增长20%[4] * 2025年前9个月累计零售量为433,156辆 同比下降6%[8] **库存水平改善** * 主要整车厂的整体库存从2025年8月底的2 6个月下降至2025年9月底的2 3个月[5] * 2025年9月底乘用车总库存环比下降0 2个月至2 0个月[5][26] * 新能源车库存环比下降0 3个月至1 4个月[5][26] * 燃油车库存环比下降0 2个月至2 8个月[5][26] **品牌系别市场份额格局** * 中国本土品牌在NEV市场的份额保持在83 2%的高位 环比持平 而美国品牌份额为12 9% 环比上升0 5个百分点[6][27] 其他重要内容 **数据来源与单位** * 数据来源为花旗研究和Thinkercar 保险零售数据[10][23][26] * 销量单位均为辆 库存单位均为月[9][25][26] * 市场份额变动单位均为百分点[2][3][4] **主要厂商2025年9月及前9个月销售数据摘要** * 比亚迪：9月销量342,892辆 环比增13% 同比降11% 前9月累计2,470,391辆 同比增2%[9] * 吉利：9月销量158,514辆 环比增13% 同比增88% 前9月累计1,028,197辆 同比增103%[9] * 特斯拉：9月销量70,862辆 环比增25% 同比持平0% 前9月累计433,156辆 同比降6%[9] * 小米：9月销量41,851辆 环比增16% 同比增209% 前9月累计266,204辆 同比增297%[9] * 小鹏：9月销量38,217辆 环比增8% 同比增100% 前9月累计284,878辆 同比增218%[9]

行业与公司 * 纪要涉及中国新能源汽车（NEV）行业，涵盖乘用车（PV）市场[2] * 核心分析对象包括特斯拉（Tesla）、比亚迪（BYD）、蔚来（Nio）、理想汽车（Li Auto）、小鹏（Xpeng）、小米汽车（Xiaomi）、吉利（Geely）、广汽（GAC Local）、上汽通用五菱（SAIC GM Wuling）、长城汽车（GreatWall）、东风（DF Local）、赛力斯（Seres）、零跑（Leapmotor）等主要汽车制造商[2][3][4][5][10] 核心观点与论据 **整体市场表现** * 8月25日中国国产新能源乘用车保险零售销量环比增长12%，同比增长8%，达到1,096,600辆，符合预期[2][10] * 前8个月（8M25）累计新能源乘用车销量为7,344,944辆，同比增长24%[10] **渗透率与技术路线趋势** * 纯电动车（BEV）渗透率环比上升2.3个百分点，插电式混合动力车（PHEV）渗透率环比上升0.7个百分点，而增程式电动车（EREV）渗透率环比下降0.7个百分点[3] * 内燃机汽车（ICE）的渗透率下降至43.6%，环比下降2.2个百分点[3] **各品牌市场份额变化（环比）** * **BEV市场**：特斯拉（+1.4ppt）、蔚来（+1.2ppt）、比亚迪（+0.5ppt）、小米（+0.2ppt）份额提升；吉利（-1.3ppt）、广汽（-0.8ppt）份额下降[3] * **PHEV市场**：吉利（+2.4ppt）、奇瑞（+0.8ppt）份额提升；长城（-0.9ppt）、长安（-0.4ppt）份额下降[4] * **EREV市场**：东风（+2.2ppt）、零跑（+1.1ppt）、赛力斯（+0.9ppt）份额提升；理想汽车（-3.8ppt）、长安（-0.2ppt）份额下降[5] * **ICE市场**：中国品牌份额微降0.1个百分点至35.0%；德国品牌份额增长0.4个百分点，日本品牌份额下降0.1个百分点，美国品牌份额增长0.2个百分点[6] 中国品牌中，吉利（+1.2ppt）、长城（+0.7ppt）、上汽（+0.5ppt）份额提升；一汽（-0.7ppt）、奇瑞（-0.5ppt）份额下降[7] **重点公司销售数据** * **特斯拉**：8月保险零售量56,695辆，环比增长38%，同比下降11%；批发量83,192辆，环比增长23%，同比下降4%；出口26,040辆，环比下降5%，同比增长12%[8][19] * **比亚迪**：8月销量302,375辆，环比增长15%，同比下降19%，市场份额27.6%[10] * **吉利**：8月销量139,834辆，环比增长13%，同比增长81%，市场份额12.8%[10] * **理想汽车**：8月销量28,205辆，环比下降9%，同比下降41%，市场份额2.6%[10] * **小米汽车**：8月销量36,090辆，环比增长19%，同比增长179%，市场份额3.3%[10] * **小鹏汽车**：8月销量35,285辆，环比增长11%，同比增长224%，市场份额3.2%[10] **库存水平** * 主要OEM的总库存从7月底的2.8个月下降至8月底的2.6个月[9][23] * 乘用车总库存环比下降0.2个月至2.2个月；新能源车库存环比下降0.2个月至1.7个月；内燃机车库存环比持平，为3.0个月[10][24] **品牌系别市场份额** * 中国品牌在新能源车市场的份额保持83.2%的高位（环比下降1.7个百分点），美国品牌份额为12.4%（环比上升1.7个百分点）[7][25] 其他重要内容 * 数据来源为Citi Research和Thinkercar的保险零售数据，与CPCA（乘联会）的批发数据有所区别[2][8][12] * 报告包含大量详细的品牌市场份额数据表格和趋势图表，提供了8月及年初至今（8M25）的销量、同比变化、环比变化及市场份额变化[10] * 报告末尾包含长达数十页的法律声明、分析师认证、评级分布、风险提示及全球监管信息披露，强调了潜在的利益冲突[8][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35]