新产品NTSD概况 - WisdomTree推出主动管理型ETF“WisdomTree Efficient U.S. Plus International Equity Fund”，交易代码为NTSD，旨在解决投资组合构建的经典难题 [1][2] - 该基金在NYSE Arca上市，管理费率为0.35%，通过使用衍生品来叠加收益 [2] - 基金采用基于模型的策略，遵循公司标志性的90/60框架，为每1美元投资提供150%的总风险敞口 [3] 产品策略与设计 - NTSD采用90/60框架：将90%的资金投资于一篮子美国大盘股，同时通过发达国际股票指数期货获得60%的名义风险敞口 [3][6] - 该设计允许投资者在保持以美国股票为“本土偏好”锚的同时，叠加国际市场的风险敞口 [3] - 策略目标是解决国内资产过度集中的持久挑战，传统上向海外多元化意味着需要卖出表现良好的美国资产，而NTSD允许两者在单一基金中共存 [3] 行业趋势与公司先例 - NTSD的推出反映了行业向投资组合叠加策略的更广泛转变，即在核心股票贝塔之上整合国际股票、大宗商品或管理期货等多元化资产 [4] - 公司在此产品线中最突出的例子是WisdomTree Efficient Gold Plus Equity Strategy Fund，该基金将美国股票与黄金期货风险敞口相结合 [4] - GDE基金已积累约6.9亿美元的管理资产，截至2026年3月19日，年初至今回报率为6.7%，过去一年回报率为32.71% [5] - GDE的成功得益于股市上涨和金价飙升，验证了在单一ETF框架内进行风险敞口叠加的吸引力 [5] 目标客户与价值主张 - 该产品主要面向寻求在不增加支出的情况下优化资本使用的投资顾问 [2] - 对于顾问而言，NTSD的价值主张有三点：一是通过单一、高流动性的ETF包装提供复杂的杠杆策略，简化操作；二是在不需要新资金的情况下增加国际风险敞口；三是保持美国股票作为投资组合的锚定资产 [6][7] - 通过NTSD，公司将GDE的成功策略应用于不同的资产类别，将黄金替换为发达国际股票作为多元化工具 [6]