黄金价格表现 - 周五黄金期货开盘价为每盎司3880.40美元 较周四收盘价3839.70美元上涨1.1% [1] - 周三黄金价格曾触及历史新高3891.90美元 [1] - 周五开盘价较一周前（9月26日）的开盘价3775.30美元上涨2.8% 较一个月前（9月3日）的开盘价3554.80美元上涨9.2% 较一年前（2024年10月3日）的开盘价2642.80美元上涨46.8% [3] 宏观经济与利率环境 - 原定于周五发布的9月非农就业报告因联邦政府停摆而推迟发布 该数据是评估美联储9月降息25个基点后美国劳动力市场健康状况的重要指标 [2] - 市场预测中值显示9月经济增加了5.1万个就业岗位 失业率稳定在4.3% [2] - 投资者预计2025年还将有两次降息 这将使年底联邦基金目标利率区间降至3.50%至3.75% 而2025年初的目标区间为4.25%至4.5% [2] - 较低的利率通过降低现金等竞争性资产的收益 使黄金受益 [3] 机构观点与驱动因素 - 高盛研究在5月预测 到2025年底黄金价格将达到每金衡盎司3700美元 基于1月2日开盘价2633美元计算 相当于年内上涨40% [10] - 推动金价上涨的因素包括央行需求上升 以及与变化的美国关税政策相关的不确定性 [10] 零售渠道与投资趋势 - 好市多开始销售金条 银币和铂金条 作为投资者分散财富的贵金属商品 [5] - 该俱乐部商店于2023年首次提供金条 随后在大约一年内增加了白银和铂金 [6] - 2025年以来 黄金 白银和铂金价格均大幅上涨 [6] 历史价格周期 - 历史上黄金表现出较长的上涨周期和下跌周期 例如在2009年至2011年处于增长阶段 随后趋势下行 长达九年未创新高 [8] - 在黄金表现平淡的年份 持仓会对整体投资回报产生负面影响 此时较低的配置比例可能更合适 反之 若能接受表现不佳的年份以在行情好的年份获益更多 则可以设定较高的配置比例 [8][9]