交易概述 - 资产管理公司Janus Henderson已同意全资收购投资管理公司Richard Bernstein Advisors，交易金额未披露 [1] - 交易预计将于2026年第二季度完成 [2] 交易对Janus Henderson的战略意义 - 交易将显著提升公司在模型投资组合和独立管理账户供应商领域的市场份额 [2] - 交易将加强公司在注册投资顾问渠道的分销覆盖能力 [2] - 交易完成后，公司将成为北美地区前十大模型投资组合供应商之一 [2] - 此次收购旨在扩大公司为客户提供的投资能力，并增强其现有的模型投资组合和独立管理账户服务 [4] - Richard Bernstein将加入Janus Henderson，担任全球宏观与定制投资主管 [3] 被收购方Richard Bernstein Advisors概况 - Richard Bernstein Advisors的管理资产规模为185亿美元 [3] - 该公司专注于自上而下的宏观经济分析和量化驱动的投资组合构建 [3] - 该公司拥有40年历史，其创始人兼首席执行官Richard Bernstein及其投资团队以研究能力、久经考验的投资策略以及创新的自上而下宏观投资方法而闻名 [3][4] 模型投资组合与独立管理账户的行业趋势 - 行业对模型投资组合和独立管理账户的需求持续加速增长 [4] - 根据Broadridge Financial Solutions的数据，截至2025年第一季度，模型投资组合的管理资产规模估计为7.7万亿美元，占通过零售中介市场销售的所有基金的34%以上 [4] - 该机构预测，到2029年，模型投资组合的管理资产规模可能增长至13.2万亿美元，年增长率达15% [4] - 根据Cerulli Associates的数据，独立管理账户的管理资产规模在两年内增长了54%，到2025年第一季度达到3.86万亿美元 [5] - 独立管理账户受欢迎程度上升的因素包括其税收优惠以及新技术使得向净资产较低的客户提供此类账户变得更加容易 [5] 资产管理公司的竞争动态 - 模型投资组合和独立管理账户在理财顾问中的普及，促使资产管理公司竞相推出相关产品 [6] - 过去一年，包括高盛、富达、普信、富兰克林邓普顿和道富环球投资管理公司在内的知名机构都推出了新的模型 [6]