公司股价表现与市场关注度 - 公司股价年内迄今飙升283% [1] - 股价上涨主要由其战略扩展至稀土和关键矿物领域驱动，特别是在怀俄明州的Brook矿场发现重要矿床 [1] - 华尔街开始关注公司，多家机构近期以看涨评级开启覆盖 [3][10] 公司业务与战略转型 - 公司主要业务为开发、运营和销售冶金煤，市场资本额为24.8亿美元 [2] - 公司运营多个采矿综合体，并正在开发怀俄明州东北部约16,000英亩的Brook矿场 [2] - Brook矿场被描述为“公司的下一个前沿，也可能是美国稀土经济的下一个前沿” [3][8] - 该矿场预计将生产钕、镨等稀土元素，且不产生放射性废物 [2] 稀土元素行业背景与地缘政治 - 稀土元素是中美贸易战的核心，主要用于电动汽车、风力涡轮机、战斗机等高科技产品的磁铁 [5] - 中国作为全球主要稀土生产国收紧出口限制，美国政府正优先发展安全、本土的供应链 [1][5] 华尔街分析师观点与估值 - Baird分析师以“买入”评级和63美元的目标价开启覆盖，此为华尔街最高目标价，暗示60%的上涨潜力 [6][17] - 分析师预计公司可能在许可加速或政府入股等方面获得政府支持 [7] - 分析师基于2030年预计的4.44亿美元EBITDA，给予公司13倍估值 [9] - 华尔街分析师共识评级为“适度买入”，六位分析师中五位给予“强力买入”评级 [17] 公司财务状况与运营表现 - 第二季度营收同比下降1.5%至1.53亿美元，但超出市场预期2145万美元 [11] - 营收下降主要受价格负面影响，但销量同比增长18%至超过100万吨 [11] - 第二季度非GAAP现金成本为每吨103美元，处于美国现金成本曲线第一四分位，显示出成本竞争力 [12] - 第二季度GAAP每股亏损为0.29美元，调整后EBITDA为900万美元 [13] - 公司拥有超过8700万美元的流动性及最低债务，并通过1.5亿美元的公开股票发行增强资产负债表 [14] 管理层指引与未来展望 - 管理层将全年SG&A指引从3600-4000万美元上调至3900-4300万美元，以支持Brook稀土项目的商业化 [15] - 全年产量可能位于先前390-430万吨指导区间的低端，因公司在挑战性市场条件下选择减少部分产量 [15] - 公司的冶金煤业务处于美国成本曲线第一四分位，结合其流动性和稳健的资产负债表，能够抵御煤炭市场的短期疲软 [16] - 分析师预计2025财年每股净亏损0.97美元，全年营收预计同比下降12.72%至5.8157亿美元，但投资者更关注Brook项目前景 [18]