财务数据和关键指标变化 - 公司EBITDA同比增长5%，净收入为1.08亿美元，AFF稳定增长2% [3][36] - 公司运营费用比率从14.8降至14.1，同比改善6%，现金增加34%至超10亿美元，净杠杆比率改善至4.79 [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 企业解决方案业务 - 企业解决方案收入在2025财年上半年增长4%，企业核心电信收入增长2%，系统集成ICT业务增长10% [6][7] - 企业业务中2G+宽带客户占比达6.1%，扩展连接解决方案过去六个月有近40个项目中标，合同价值超2000万美元 [12][13] - 国际数据平均月费增长40% [15] 住宅解决方案业务 - 住宅核心电信收入增长1%，ARPU增长约3%，ARPH增长5%至212%，总RS积压订单增长8% [9][10] - 过去六个月2G+宽带客户 uptake 增长80%，目前90万客户中约9%达到2G+ [22][23] - 与OTT合作的ARPU在六个月内增长12% [26] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 企业业务战略 - 推出Gigafast活动，推动客户从传统1G升级到2G+，提升客户付费和利润率 [11] - 推动解决方案与FTNS业务捆绑，推广扩展连接解决方案 [12][13] - 成立Innotech Ecosystem Alliance，引入17家供应商，拓展国际业务 [14] - 助力中国企业出海，提供连接和数字化服务 [17][18] - 提供网络安全解决方案，推出CyberSafe服务 [19][20] 住宅业务战略 - 开展Gigafast活动，提升客户宽带速度，增加ARPU和利润率 [22] - 推出ARPH概念，推广无限玩法解决方案，增加客户粘性和解决方案使用率 [23][24] - 引入新的OTT服务，提升与OTT合作的ARPU [26] - 与安全铃公司合作开展老年解决方案业务，引入AI进行故障检测 [27][28] 行业竞争 - 公司在固定宽带行业有25年网络建设和客户积累，新进入者难以复制，行业过去二十年无新进入者 [55] - 公司面对竞争对手时，进攻第一名，防御第三名和第四名，具有规模优势 [52][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务具有抗衰退性，受地缘政治和关税战争影响极小，仅0.3%的收入与出口相关的业务受影响 [45][46] - 公司业务类似公用事业，客户流失率低，住宅和企业业务是现金生成机器，企业业务有较大增长空间 [47][50][51] - 公司凭借“三个R”（抗衰退性、经常性收入、强大竞争力）将在未来持续增长，且表现将优于其他竞争对手 [4][54] - 5G无法替代固定宽带，公司对未来增长持乐观态度 [57][58] 其他重要信息 - 公司成功为6.75亿美元银团贷款进行再融资，获得两倍认购，剩余40亿美元贷款获得4.5倍超额认购 [39][43] 问答环节所有提问和回答 问题: 目前贸易战对HKBN业务的影响程度如何 - 公司表示未看到对业务有任何重大影响，业务稳健，具有抗衰退性，有稳定的经常性收入 [62] 问题: 中国移动收购TPG股份对公司战略有无影响 - 截至目前，中国移动和TPG的交易尚未完成，公司业务照常进行，继续提升EBITDA、改善现金状况和去杠杆，与供应商合作加速网络升级 [70][71]

The stock market has been excruciatingly volatile this year. We've experienced some of the biggest market drops in years and one of the largest rallies since World War II. Amid all those ups and downs, the S&P 500 has fallen nearly 13% while the Nasdaq has plunged almost 17%, driven down by concerns that tariffs could cause a recession. Enterprise Products Partners, on the other hand, is a financial fortress. It's the only midstream energy company with A-rated credit. That enables it to borrow money at lowe ...