**法国农业信贷银行 2025年资本市场日 关键要点总结** **涉及的行业与公司** * 行业：银行业、金融服务业 * 公司：法国农业信贷银行集团及其主要子公司，包括法国农业信贷银行SA、LCL、BforBank、法国农业信贷银行意大利分行、CACIB、Amundi、法国农业信贷银行保险、CACEIS、法国农业信贷银行个人金融与移动出行等[1][8][28][37][40][77] **核心战略目标与财务承诺** * 2028年三大核心目标：客户群扩展至6000万客户[4]、约60%收入来自法国以外市场[4]、成本收入比低于55%以实现运营卓越[5] * 财务目标：2028年集团净利润至少达到85亿欧元[73]、有形股本回报率高于14%[73][84][93]、收入年复合增长率超过3.5%[73][74] * 资本目标：法国农业信贷银行SA的CET1比率目标维持在11%[71][90]、集团CET1比率保持在17%以上[71]、计划期内为价值创造型外部增长预留约60-70亿欧元资本[91] **战略支柱一：加速发展** * **法国零售银行业务**：目标是扩大市场份额，通过三大品牌（地区银行、LCL、BforBank）的互补定位实现[11][12] * 地区银行定位为贴近本土的全民银行，覆盖三分之一法国人、三分之一中小企业和八成农民[12] * LCL推出新的三层客户关系模式（100%数字化、高端人工顾问、混合模式）以服务"积极进取者"[14][15][16] * BforBank作为数字银行，专注于创新的储蓄和投资产品，目标是到2028-2029年实现盈亏平衡[18][102][103] * **欧洲扩张**：目标是成为欧洲领先银行，并作为市场整合者[2] * 意大利市场：有机增长是关键，目标客户组合达到650万（接近九分之一的意大利人），贡献集团全球收入的20%[25][26] * 德国市场：通过整合现有业务并推出新数字平台，创建"法国农业信贷银行德国分行"，目标客户数达到200万[30][31][32] * 泛欧计划：推出覆盖8个国家的数字储蓄和存款平台，目标规模400亿欧元；扩展面向专业人士的数字平台Blanc[29][30] * 欧洲中型企业市场：目标在法国以外新增200个战略中型企业客户，重点关注农业食品、国防、科技和能源四个主权优先领域[34][35] * **亚太地区增长**：利用集团在该地区近150年的存在基础加速发展[37] * Amundi目标净流入1500亿欧元[39] * CACIB目标收入年增长率超过5.5%[39] * Indosuez财富管理目标资产管理规模200亿欧元[39] * **扩大产品范围**：重点发展私人信贷、支付和现金管理解决方案[40][41][42] * 私人信贷市场预计到2029年将达到约5万亿美元，集团通过与ICG等机构合作切入该领域[40][106] * 支付业务目标：银行卡支付量增长翻倍（超越市场增长）、转账和直接借记量增长20%[42] **战略支柱二：转型** * **技术与数据**：每年技术投入超过50亿欧元，推出两项关键举措：集团级数据市场平台和AI工厂，以促进数据共享和AI应用[57][58] * **运营效率与敏捷性**：通过简化流程、整合基础设施、大规模推广敏捷实践，目标将产品上市时间缩短一半[56][61][62] * **简化文化**：实施"加一减一"原则，任何新流程或要求必须伴随相应的简化，以控制复杂度[63] * **风险管理**：利用数据分析和AI增强风险控制，同时降低团队运营负担；持续投资加强IT和网络弹性[66] * **人才与创新**：员工敬业度在法国银行中排名第一，将继续投资于员工技能发展，并通过La Fabrique初创工作室和Amundi Technology等结构推动创新[7][64][68][69] **引领转型（环境、社会、人口）** * **生态转型**：目标到2028年，用于融资转型的未偿承诺达到2400亿欧元，绿色与棕色融资比例达到90:10[44][45] * **包容性经济**：目标到2028年完成60万户家庭的节能改造[46] * **人口老龄化应对**：聚焦三大支柱——保障资产传承（未来十年法国预计有3万亿欧元财富易手）、重塑退休储蓄（Amundi目标在欧洲实现超过750亿欧元净流入）、促进健康老龄化[49][50][51][52][53] **财务与资本状况** * 集团资本状况强劲，CET1比率为17.6%，是欧洲资本最充足的银行之一，较SREP要求高出770个基点[71] * 流动性状况稳健，LCR比率目标维持在110%-130%之间，NSFR比率目标维持在110%-120%之间[72] * 收入增长由70%的有机增长（客户获取和产品装备）和30%的外部增长操作（过去6年约100亿欧元，三年内投资回报率超过10%）驱动[73] * 成本管理：通过各业务线优化计划、AI加速、IT合理化等措施，目标在计划期末将成本基础降低5%[81][82] **股东回报与资本配置** * 股息政策：维持将50%收益以现金形式分配的政策，并从2026年开始支付中期股息[86][152] * 资本配置优先级：支持有机增长、价值创造型并购（投资回报率至少10%）、股东回报[84][89][91] * 风险加权资产优化：将增加合成型风险转移的使用，特别是在CIB和CAPFM业务线[89][100] **其他重要内容** * **意大利并购立场**：对与Banco BPM的合并持开放态度，但绝不会出售法国农业信贷银行意大利分行换取现金[3][110][135] * **Worldline投资**：支持Worldline的重组和增资，看好双方在商户服务领域的工业合作伙伴关系COL[157][158][159][160] * **地区银行合作**：成功依赖于与地区银行的凝聚力，集团实体作为地区银行的业务合作伙伴，共同实现目标[94][95]