财务数据和关键指标变化 - 第三季度运营每股收益为1.06美元，其中包括0.03美元的可再生天然气45Z税收抵免收益和0.06美元的异常恶劣天气负面影响 [5] - 与2024年第三季度相比，正面因素包括：0.06美元来自受监管投资增长，0.08美元来自销售额增长，0.05美元来自2024年DESC费率案和解，0.03美元来自合同能源利润率提高 [5] - 第三季度GAAP每股收益为1.16美元 [5] - 公司收窄2025年全年每股收益指引区间至3.33美元至3.48美元，维持原指引中点3.40美元，该指引包含可再生天然气45Z收益 [6] - 截至10个月，异常天气对全年每股收益造成约0.02美元的轻微负面影响，但商业和住宅销售的持续强劲使公司有信心实现全年业绩达到或超过指引中点 [6] - 公司已完成2025年融资计划，并采取措施进一步降低未来ATM股权融资的风险 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据中心需求持续强劲，截至2025年9月，处于不同合同阶段的负荷约为47吉瓦，较2024年12月的约40吉瓦增加了7吉瓦，增幅达17% [18] - 处于变电站工程授权书阶段的数据中心需求超过28吉瓦，较2024年12月的约26吉瓦增长约7% [19] - 已执行建设授权书的数据中心需求约为9吉瓦，较2024年12月的略高于5吉瓦增长约73% [19] - 已签署电力服务协议的数据中心负荷接近10吉瓦，较2024年12月增加近1吉瓦，增幅为12% [20] - 公司已连接450个数据中心，弗吉尼亚州超过25%的销售额来自数据中心 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括：持续实现财务承诺、按时完成弗吉尼亚海岸海上风电项目重大建设里程碑、与监管机构和利益相关者合作达成建设性成果 [4] - 公司计划在2026年第一季度更新至2030年的全面资本投资预测，预计将有更多机会部署受监管资本，时间上偏向计划后期 [7] - 公司提交了Chesterfield能源可靠性中心（约1吉瓦天然气发电设施）的申请，听证会已于9月结束，预计12月获得命令 [23] - 公司于10月15日提交了下一批公用事业规模太阳能和储能项目，代表约29亿美元新投资，包括约845兆瓦太阳能和155兆瓦储能 [23] - 公司于10月15日提交了2025年弗吉尼亚综合资源计划，提出了多种发电组合方案，以应对服务区域内持续的强劲负荷增长 [23] - 公司住宅电价分别比美国平均水平低9%和11%，基于最新IRP中的建设计划，预计客户账单增长率将低于当前电力通胀水平 [24] - 公司认为数据中心需求对州、客户和公司应是双赢，并正在开发配电、输电和发电资源以满足需求，同时采取措施保护所有客户免于支付超过公平份额的费用 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对实现财务计划的能力高度自信，该计划被构建得适当但并非不合理地保守，以应对可能出现的不可预见挑战 [7] - 弗吉尼亚海岸海上风电项目现已完成三分之二，预计明年第一季度末开始向客户供电，项目完工时间仍预计在2026年底，但由于Charybdis船延误，日程 contingency 已显著减少，可能导致最后几台涡轮机推迟至2027年初 [9][10][11] - 项目成本目前为112亿美元，其中包括206百万美元未使用contingency，较上一季度减少约1500万美元 [11] - 截至9月，项目已投资约82亿美元，剩余由公司承担的成本预计约为15亿美元 [11] - 项目平准化能源成本更新至84美元，较上一季度上升，主要原因是可再生能源证书价格预测较低 [14] - 公司预计该项目在其生命周期内将为普通住宅客户带来每月0.63美元的电费抵免 [15] - 公司今天提交了2026年风电费率附加费申请，预测2026费率年度的收入要求为6.65亿美元，如果获批，客户月度账单将在明年9月项目开始发电时出现下降 [15] - 关于Charybdis安装船，管理层对未能达到预期表示失望，但预计该船将在11月获准开始装载和安装涡轮机，轻微的延迟不会影响明年第一季度末首次发电的时间安排 [16][17][18] - 管理层指出，从州长到国会领导层，各级政府的全州候选人都支持海上风电项目，显示出两党支持，停止项目将导致能源通胀 [25] 其他重要信息 - 截至9月，公司OSHA可记录事故率为0.28，延续了过去三年的积极趋势 [9] - 在最近的PJM开放窗口过程中，公司提交的项目提案代表了自PJM启动该程序以来最大的拟议投资，最终项目选择将在2026年第一季度做出 [22] - 公司去年在PJM开放窗口中获得了约100个项目，总额近30亿美元 [22] - 公司重申所有其他现有财务指引 [6] - 公司资产负债表状况良好，FFO/债务比率目标为15%，相对于评级机构的 downgrade 阈值有缓冲 [31] 问答环节所有提问和回答 问题: 选举可能带来的政治风险对海上风电项目的影响 - 公司回应指出，无论党派如何，每位全州候选人都支持海上风电项目，这与该项目在联邦、州和地方各级政府获得的两党支持一致，停止项目将导致能源通胀，并影响服务于AI、科技公司和国防安全设施的电力供应，预计选举后两党支持将继续 [25] 问题: Charybdis安装船 punch list 项目的性质和预计完成时间 - 公司解释，作为首艘符合《琼斯法案》的风电安装船，在抵达后的标准检查中发现了约200项需要整改的项目，涉及电气系统部件状况和符合美国标准的文件，目前有200人全天候工作，已关闭约120项，预计11月可完成整改并开始运营 [26][27][28] 问题: Charybdis安装船在完成 punch list 后是否还需要其他批准 - 公司确认，一旦完成 punch list，即可开始安装涡轮机，无需其他批准 [29] 问题: 资本计划更新、资产负债表容量以及未来股权融资预期 - 公司预计在2026年第四季度财报电话会议（2026年2月）上更新资本计划，预计将上调配电、输电和发电方面的资本支出，资产负债表状况良好，FFO/债务比率目标为15%，有缓冲空间，未来将根据更新的资本计划提供融资需求展望，并利用所有可用工具以保持资产负债表保守 [30][31][32] 问题: Charybdis安装船的延迟是否与政府停摆或其他政治因素有关 - 公司确认延迟仅与 punch list 项目有关，与政府停摆或其他政治因素无关 [33] 问题: 涡轮机安装的预期节奏 - 公司回应与安装单桩类似，初期会较慢，之后会加快节奏，并将定期更新安装进度 [34] 问题: PJM开放窗口的胜利在资本计划中是增量还是已包含 - 公司表示在远期资本计划中对PJM开放窗口的胜利做了合理保守的假设，历史表现显示存在上行空间，目前输电年化资本支出约25亿美元，持续的机会可能带来进一步上行 [35] 问题: 综合资源计划中小型模块化核反应堆延迟五年的原因 - 公司解释是多种情况所致，包括审视融资、技术以及如何与计划建设的其他项目配合，由于时间本身已较远，此次更新延迟无需过度解读 [36] 问题: 若部分涡轮机推迟至2027年，是否存在供应链或劳动力限制以及财务影响 - 公司表示不存在供应链或其他问题，财务影响方面，由于涉及涡轮机数量少，影响不重大，且公司原计划已预留缓冲，更重要的是，涡轮机将在2026年陆续并网发电并开始计提折旧，因此少数涡轮机推迟至2027年的影响微乎其微 [37][38][39] 问题: 抵消年初至今天气等不利因素并维持业绩指引的正面因素 - 公司指出最大的驱动因素是销售，特别是数据中心客户用电量加速增长和住宅客户夏季每户用电量增加，此外费率附加费的追加减项也略有帮助 [40] 问题: 已签署电力服务协议的数据中心负荷的投运时间表 - 公司表示数据中心负荷持续增长，从提交送电点申请到客户实际接电约需4至7年，投运日期已排至2031年，现有10吉瓦电力服务协议下的销售将随着时间逐步增长 [42][43] 问题: 若海上风电项目成本超过113亿美元，Stonepeak是否会继续投入资本 - 公司回应根据协议，成本在113亿至118亿美元之间的部分由公司承担约三分之二，Stonepeak承担约三分之一，该协议提供了激励措施，且超支金额很小 [45] 问题: 阵列间电缆制造的进展 - 公司表示阵列间电缆的制造和安装完全按计划进行，季度间的进展并非线性，无需过度解读 [46] 问题: 联邦政府对核能的新支持是否会改变核能前景 - 公司指出弗吉尼亚州是核能支持度最高的州，但首要问题、成本超支风险由客户和股东承担以及公司业务风险状况是主要关切，若有办法解决这些问题（如与亚马逊的谅解备忘录），将有助于推进 [47][48] 问题: 数据中心发展相关的设备可用性和交付时间 - 公司表示综合资源计划中新的发电项目投运时间与供应链时间匹配，公司因规模和在输电领域的长久关系而在获取变压器等设备方面具有优势 [49] 问题: 若涡轮机安装推迟至2027年，是否会影响2026年业绩指引 - 公司表示对财务计划充满信心，该计划构建得适当保守，有能力应对此类情况并维持对投资者的承诺 [50] 问题: 未来两三年发电容量的投运节奏 - 公司指出最佳参考是综合资源计划，例如2026年底前有26吉瓦海上风电投运，Chesterfield项目（1吉瓦天然气）计划2029年投运，太阳能每年约1吉瓦（自有和购电协议），现有燃气机组增容约500兆瓦 [52] 问题: Charybdis安装船获准运营后公司是否会发布公告 - 公司表示不会专门发布新闻稿或8-K文件，因为这只是项目推进中的一个步骤，公众可通过船舶追踪网站关注其动态 [52]