市场预期与利率环境 - 市场参与者预期美联储将下调基准利率 最早可能在9月16日的联邦公开市场委员会会议上发生[2] - 固定收益市场正在定价的联邦基金利率比当前4.25%至4.50%的区间低整整一个百分点 当前有效联邦基金利率为4.33%[3] - 一旦降息开始 其影响将非常迅速地传导至短期利率[3] 投资策略调整 - 顾问们正在重新思考其策略 并与客户讨论下一步行动[2][3][4] - 部分策略包括观望 等待首次美联储降息落地后再实施新的头寸[6] - 对于最保守的客户 正在构建定期存款阶梯 通常为一至五年期或延长至七年期[6] 固定收益投资机会 - 当前是锁定收益的良好时机 跟踪彭博美国综合债券指数的交易所交易基金收益率处于历史高位[5] - 当前收益率处于第70百分位数 意味着仅有30%的时间收益率高于当前水平 整体收益率接近4.5% 对于非常高质量的固定收益产品而言极具吸引力[5] - 投资选择范围从定期存款到公司债券等多种固定收益选项[4] 具体投资工具与风险控制 - 在投资中规避期限和信用风险 集中在收益率曲线的短端和中端 并坚持高质量[7] - 使用的流动性工具包括Vanguard短期国债指数ETF和Vanguard中期国债指数ETF[7] - 公司债券投资使用Vanguard短期公司债券指数ETF和Vanguard中期公司债券指数ETF[7] - 考虑固定年金产品时 坚持选择双A或三A级评级的保险公司[6]

Like any business, even low-cost ETFs need to generate revenue to cover their costs. Plenty of ETFs fail to garner the assets necessary to cover these costs and, consequently, ETF closures happen regularly. In fact, a significant percentage of ETFs are always at risk of closure. There’s no need to panic though: Broadly speaking, ETF investors don’t lose their investment when an ETF closes. A closure can, however, be inconvenient and costly. The good news is that for each high-closure-risk ETF out there, ...