收购交易核心信息 - Inox Clean Energy Ltd 已签署协议 收购麦格理集团旗下的可再生能源平台 Vibrant Energy 交易企业价值为6亿美元 股权价值为2亿美元 [1] - 收购资金将来源于IPO前融资 内部积累以及发起人资金 公司已获得约5000亿卢比IPO前融资的承诺 [2] - 此次收购将扩大Inox Clean的可再生能源投资组合规模 并带来大量运营资产 交易发生在印度清洁能源行业整合加速之际 [3] 收购标的详情 - Vibrant Energy 是一个可再生能源独立发电商 专注于商业和工业客户 总装机容量为1.337吉瓦 其中约800兆瓦已投入运营 [3][5] - 其项目分布在多个邦 包括中央邦 马哈拉施特拉邦 卡纳塔克邦 特伦甘纳邦和安得拉邦 [5] - 麦格理资产管理公司最初通过摩根大通出售Vibrant Energy 但因估值差异而中止 后将其挂牌出售 [3] 交易背景与竞争 - 此次交易代号为“Project Notos” 包括INOXGFL集团在内的六家竞标者入围并进行了尽职调查 [4] - 其他竞标方包括新加坡的胜科工业有限公司 Torrent Power Ltd 以及General Atlantic旗下的Actis LLP [4] - 标准 Chartered 银行在此次交易中担任麦格理的顾问 [7] 收购战略意义 - 通过此次及其他即将完成的收购 Inox Clean有望在2026财年末实现3吉瓦的可再生能源装机容量目标 并成为印度实现此目标最快的公司 [6] - 此次收购为Inox Clean在2028财年实现10吉瓦装机容量的目标奠定了坚实基础 [6] - 麦格理集团表示 出售Vibrant Energy是其将可再生能源活动向资产管理模式转型的进一步举措 该资产组合在短时间内从65兆瓦增长至1337兆瓦 [6] 行业并购趋势 - 印度可再生能源领域过去一年发生多起重大交易 例如2024年12月 JSW Neo Energy以14.7亿美元企业价值收购了EQT和淡马锡持有的O2 Power [8] - 2025年6月 日本欧力士公司将其在Greenko Energy Holdings的17.5%股份出售给AM Green B.V [8] - 2025年4月 Hexa Climate Solutions收购了Fortum India Pvt Ltd 2025年2月 ONGC NTPC Green Pvt Ltd收购了NIIF支持的Ayana Renewable Power Pvt Ltd [9] - Welspun World已聘请安永出售其清洁能源平台Welspun New Energy的多数股权 股权价值约1亿美元 Actis LLP有意以约15.5亿美元企业价值从壳牌公司回购Sprng Energy集团 [10] 市场动态与投资 - 印度可再生能源领域的并购势头预计将增强 平台退出和公有转私有交易将增加 私募股权资本瞄准折价资产组合 [11] - 2025年上半年全球430亿美元的并购交易中 印度和巴西在新兴市场中占据主导地位 涉及数十亿美元的平台收购 [11] - 国际能源署报告显示 过去五年印度发电容量增长位居全球第三 仅次于中国和美国 其中太阳能光伏引领的可再生能源投资激增 占该时期非化石能源总投资的一半以上 [12] - 2024年 印度电力部门83%的投资流向清洁能源 印度也是全球最大的发展融资接受国 在清洁能源发电领域获得约24亿美元项目型干预资金 非化石能源发电容量占比在2024年达到44% 正接近2030年50%的目标 [13]

交易概述 - ReNew Energy Global Plc同意向新加坡胜科工业有限公司出售300兆瓦太阳能项目 股权价值和企业价值分别约为1亿美元和1.9亿美元 [1] - 胜科工业通过全资子公司以约2.46亿新元收购ReNew Sun Bright Private Limited的100%所有权 项目位于拉贾斯坦邦 向马哈拉施特拉邦供电 [2] - 该300兆瓦太阳能资产已于2021年11月投入商业运营 通过国家电网互联 并持有与马哈拉施特拉邦电力配电公司为期25年的购电协议 [3] - 收购资金将来源于内部现金资源和外部借款 交易预计在2026年上半年完成 需满足包括监管批准在内的先决条件 [4] 交易背景与公司战略 - 此次交易是缩减版协议 早前涉及1.1吉瓦（350兆瓦太阳能和750兆瓦风电）的提议因风电资产估值差距未能达成一致 当前交易仅涵盖太阳能农场 [5] - ReNew Energy正在实施资本回收策略 近期连续出售资产 包括在6月宣布将其太阳能和输电资产出售给IndiGrid Infrastructure Trust 以及在去年12月以1.76亿美元企业价值将一座300兆瓦运营太阳能电站出售给Edelweiss集团的信托 [8][9] - 公司正探索出售其2.3吉瓦工商业项目30%的股权 并宣布与Gentari Sdn Bhd成立对等合资企业 以开发包含太阳能、风能和储能项目的5吉瓦公用事业规模产能 [9] - 一个财团计划将ReNew Energy私有化 CPPIB、ADIA和公司创始人合计持有64%股份 [7] 公司产能与市场地位 - ReNew拥有18.2吉瓦的清洁能源组合 以及6.4吉瓦太阳能组件和2.5吉瓦太阳能电池制造产能 [10] - 胜科工业在11个国家拥有19.3吉瓦的可再生能源产能 此次收购后 其在印度的绿色能源组合将达到6.9吉瓦 [10] 行业趋势与市场机遇 - 印度太阳能发电潜力达748吉瓦 目前可再生能源装机容量为245吉瓦 其中太阳能和风能分别为116吉瓦和52吉瓦 计划到2030年实现500吉瓦可再生能源容量 每年需新增50吉瓦绿色能源产能 [11] - 印度的绿色能源机会吸引全球投资者 并购活动活跃 2025年上半年全球太阳能发电量增长306太瓦时 创纪录 印度贡献了其中5.6%的增长 全球增长率达31% [12] - 市场并购活跃 包括黑石集团拟收购Zelestra印度业务 以及胜科、Torrent等多家公司入围竞购Vibrant Energy（企业价值约6亿美元）等交易动态 [13][14] - 其他市场交易包括日本Orix Corp出售其在Greenko Energy Holdings的17.5%股份 ONGPL收购Ayana Renewable Power等 [15]