财务表现 - 2025年第二季度净销售额同比增长24% 按同店计算 上半年增长05% [1][12][13] - 调整后EBITDA增长122%至286亿欧元 利润率提升93个基点至70% [7][13][17] - 自由现金流改善366亿欧元 从-413亿欧元提升至-48亿欧元 主要受益于EBITDA增长和运营费用控制 [5][38][39] - 净债务达1407亿欧元 净杠杆率975倍 主要受HM/SM业务终止相关成本影响 [6][40][47] 战略执行 - "Renouveau 2028"战略初见成效 便利店品牌首次恢复增长 所有品牌Q2均实现正增长 [2][16][25] - 门店网络优化: 上半年关闭832家门店 新开92家 55家转为特许经营模式 [8][24][73] - 新概念店快速扩张: 32家Franprix改造为Oxygène概念 9家Naturalia升级La Ferme概念 5家Casino开设Coeur de blé快餐饮区 [8][21][26] - 成本削减计划生效 总部层面费用缩减 共享服务中心加速建设 [8][37] 品牌表现 Monoprix - Q2同店销售增长29% 食品销售增长20% 非食品增长48% 其中服装品类增长80% [19][20] - 推出3家La Cantine餐饮概念店 计划年底扩展至10家 初期效果良好 [20] - 调整后EBITDA增长101%至186亿欧元 利润率提升78个基点 [15][20] Franprix - Q2同店销售增长17% 采用Oxygène概念的门店GMV增长133% 远超整体网络表现 [21][23] - 客户流量同比大增72% 受益于价格促销和新忠诚度计划 [21] - 调整后EBITDA增长215% 利润率提升165个基点至77% [15][23] Naturalia - Q2同店销售增长78% 生鲜产品表现突出 La Ferme概念店销售增长21% [26][28] - 电商销售双位数增长 与Uber Eats合作覆盖38家门店 [26] - 调整后EBITDA增长309% 利润率提升160个基点 [15][28] Cdiscount - GMV增长55% Marketplace GMV增长11% 占比提升至68% [30][31] - 新客户获取增长37% 活跃客户基数恢复增长 [30] - 调整后EBITDA下降95%至2700万欧元 主要因营销投入增加 [31] 市场与行业 - 消费趋势向便利店转移 快餐饮解决方案加速布局 [10][25][26] - 行业价格竞争激烈 零售商加大便利店投资力度 [53] - 与Intermarché Auchan成立Aura Retail采购联盟 3月起生效采购合同 [64] - 摩洛哥市场拓展计划: 未来10年开设210家Franprix和Monoprix门店 [63] CSR进展 - 推出2025-2030 "+ Proches + Engagés"CSR政策 聚焦四大支柱:团队 地域 产品 地球 [52][56][58] - 性别平等指数达92/100 高于法国平均水平 [54] - 2030年目标: 范围1 2排放减少42% 可再生能源占比50% 管理层性别平等 [58] - Naturalia获得B-Corp认证 评分提升近10% [62]