核心财务表现 - 公司季度财报显示同店销售额同比下降4% 这是自疫情后5%至10%正增长区间的重大逆转 [1][4] - 客户流量突然下降导致盈利能力受损 股价较历史高点下跌37% [1] - 通胀导致食品和劳动力等投入成本上升 同时同店销售额下降 利润率开始下滑 [6] 客户与市场趋势 - 快餐休闲品类失去市场份额 传统快餐和休闲餐饮品牌的客流量和同店数据表现更佳 [5] - 美国消费者从购买杂货转向餐厅预制食品的消费趋势因通胀而停滞 [6] - 客户习惯变化和宏观经济因素共同导致公司增长受阻 [5][6] 增长战略与扩张计划 - 北美地区计划开设7000家门店 目前已完成超一半目标 [8] - 全球扩张计划覆盖西欧、中东和墨西哥 墨西哥首店于今年开业 [8] - 假设单店年收入从310万美元增至350万美元 10000家门店可实现350亿美元年销售额 是当前水平3倍以上 [9] 估值与盈利前景 - 公司市值580亿美元 市盈率达38.5倍 即使股价下跌后仍不便宜 [11] - 若维持15%净利润率且年销售额达350亿美元 净利润可达52.5亿美元 [11][12] - 实现52.5亿美元盈利将使市盈率降至10倍 但该目标需10至15年才能达成 [12]