核心观点 - 公司2025/26财年运营表现强劲，销售额和盈利能力实现增长，并通过新的采购合作降低了商品价格，旨在巩固市场地位并为客户提供更高价值 [1][17][18] 财务表现 - 第四季度销售额为48,043百万冰岛克朗，同比增长4.4%；全年销售额为197,043百万冰岛克朗，同比增长9.3% [5] - 第四季度毛利润为12,296百万冰岛克朗，毛利率为25.6%；全年毛利润为49,124百万冰岛克朗，毛利率为24.9%，较上年同期的22.8%有所提升 [5] - 第四季度EBITDA为4,032百万冰岛克朗，占销售额的8.4%；全年EBITDA为18,129百万冰岛克朗，占销售额的9.2%，达到并略超管理层17,600-18,100百万冰岛克朗的指引上限 [5][5] - 第四季度净利润为1,981百万冰岛克朗，占销售额的4.1%；全年净利润为7,394百万冰岛克朗，占销售额的3.8% [5] - 全年基本每股收益为6.75冰岛克朗，摊薄后每股收益为5.94冰岛克朗 [5] - 年末权益为42,779百万冰岛克朗，权益比率为37.1% [5] - 对2026/27财年的展望假设EBITDA将在18,800至19,300百万冰岛克朗之间 [20] 运营亮点与市场动态 - 第四季度冰岛杂货店客流量增长6.8%，售出商品数量增长3.2% [6] - 第四季度燃油销量增长1.2%，零售和工业销售均实现增长 [6] - 法罗群岛SMS的客流量在第四季度增长2.2% [6] - 公司新的运营支柱——法罗群岛的SMS现已完全贡献业绩，第四季度收入为3,965百万冰岛克朗，同比增长近9% [8][14] - 公司投资性房地产的公允价值变动在第四季度为负1.89亿冰岛克朗，而去年同期为正10.42亿冰岛克朗，其中包含与SMS经营租赁物业相关的9.22亿冰岛克朗的一次性影响 [6] 各业务板块表现 - **商店与仓库（冰岛）**：第四季度收入增长8.1%，达到35,687百万冰岛克朗，利润改善 [9] - **Bónus**：第四季度客流量创纪录，收入增长9%，售出商品数量增长4%；通过强大的采购实践，已降低约850种产品的价格，并对约1,600种额外商品保持价格稳定 [9] - **Hagkaup**：圣诞节交易强劲，客流量创历史新高，电商份额持续增长 [10] - **Olís（燃油业务）**：第四季度收入为8,974百万冰岛克朗，同比下降10%，这完全是由于年末燃油税的取消；非燃油销售（包括零售商品、餐饮服务等）持续增长 [11][13] - **SMS（法罗群岛）**：全年表现良好，业绩远超预期，尽管第四季度盈利能力略低于去年和预期，部分原因是去年的一次性收入项目以及今年12月中旬物流供应商中断导致的销售损失 [14] 战略举措与发展 - 公司与丹麦零售集团Salling Group建立了新的采购合作伙伴关系，Salling Group在丹麦、德国、波兰和波罗的海国家经营超过2,100家门店，此合作将使公司能够在未来几个月内降低数百种产品的价格 [17] - 新的忠诚度计划“Takk”于1月14日推出，反响热烈，目前已有近60,000名会员 [12][15] - 新的零售媒体平台“Hagar miðlar”准备接近完成，计划于4月17日向合作伙伴进行正式发布 [12][15] - 公司已开始为Eldum rétt和Ferskar kjötvörur在Álfabakki 2建设设施，第四季度确认了1.33亿冰岛克朗的租赁相关费用 [12] - 公司对Klasi的利润份额在第四季度为8.28亿冰岛克朗 [12] - Glans洗车概念已成功推广，目前已有五个站点投入运营 [11][18]