退休投资策略 - 股市波动性高，投资组合单周下跌5%或10%并非罕见情况 [1] - 退休期间遭遇股市下跌问题更为严重，因需从退休账户（如IRA或401(k)）提取收入，而非积累财富 [2] - 若在退休期间被迫亏损卖出投资，可能耗尽储蓄或导致投资组合价值大幅缩水 [3] 现金缓冲策略 - 保护退休投资组合免受市场下跌影响的关键方法是建立现金缓冲，这使投资者在市场下跌期间可以选择不动用投资组合，从而避免亏损 [4] - 不建议将所有退休储蓄以现金形式持有，资金需要持续增长以支持合理的提取率 [4] 现金缓冲规模的决定因素 - 现金缓冲规模取决于几个因素：年度生活开支、在市场低迷时期削减支出的意愿和能力、以及对内心平静的需求 [9] - 举例一：若预期每年从投资组合提取90,000美元，且不愿在市场下跌时削减开支，并对市场波动感到紧张，则可能适合建立相当于三年开支的现金缓冲，即270,000美元 [5][6] - 举例二：若每年通常提取120,000美元，但其中20,000美元用于旅行，且愿意在市场低迷时大幅削减此类支出，并对股市复苏不太担忧，则可能决定持有约200,000美元现金 [7]