核心观点 - 美国鹰服饰公司股票在因悉尼·斯威尼广告活动引发股价大幅下跌后 提供了一个有吸引力的买入点 公司专注于Z世代 资产负债表健康 并通过股票回购优化每股指标 悉尼·斯威尼广告活动带来了显著的流量和销售催化剂 同时Aerie品牌有望恢复增长轨迹 为公司带来上行潜力 [2][4][5] 公司业务与品牌构成 - 公司是一家专注于Z世代的零售商 核心品牌American Eagle贡献约三分之二的销售额 其余三分之一来自专注于内衣、运动服和家居服的Aerie及OFFLINE by Aerie品牌 [2] - Aerie品牌历史上是公司内部增长更快的引擎 其收入在2019年至2024年间翻了一番 [3] 近期运营挑战与应对 - Aerie品牌在第一季度面临挑战 包括时尚失误、库存问题、关税担忧和不利天气 导致销售下降并发生7500万美元的库存减记 [3] - 公司供应链多元化 覆盖超过20个国家 且几乎全部制造产能将在年底前撤出中国 这缓解了关税风险 [4] - 管理层完成了2亿美元的加速股票回购 使流通股数量减少近10% 这将改善公司的每股指标 [3] 市场活动与增长催化剂 - 为返校季推出的悉尼·斯威尼“Has Great Jeans”广告活动 带来了前所未有的线上流量和门店访问量 限量版产品迅速售罄 [4] - 尽管广告活动引发了一些负面反响 但预计其带来的高关注度将转化为有意义的销售增长 [4] - 如果Aerie恢复增长轨迹 OFFLINE品牌继续扩张 以及更强的返校季表现推动明年每股收益达到1.50美元 公司股价存在上行潜力 [5] 财务状况与资本配置 - 公司维持健康的资产负债表 并支付每股0.50美元的年度股息 [5] - 公司资本配置纪律严明 专注于股票回购、股息支付以及Aerie和OFFLINE品牌的选择性门店扩张 [5] 估值与市场情绪 - 截至9月15日 公司股价为19.63美元 根据雅虎财经数据 其追踪市盈率和远期市盈率分别为17.98和20.16 [1] - 公司股票被大量做空 市场预期较低 这为股价上行创造了空间 [5]