涉及的行业或公司 * 全球宏观经济与金融市场 [1][2][3] * 科技行业（特别是大型科技公司和AI相关资本支出） [3][6] * 周期性行业（信息技术 消费 discretionary）与防御性行业（必需消费品 医疗保健） [3][6] * 加密货币市场（XBT） [3][6] * 能源行业（布伦特原油） [6] * 银行业（香港） [13] * 稳定币发行商 [13] 核心观点和论据 * **全球市场呈现避险情绪**：全球股市遭抛售 债券和美元表现优于其他资产 缺乏明显催化剂但风险偏好明显转向 [1][2][3] * **美国市场领跌**：标普500指数下跌1.2% 大型科技股领跌 可能因市场对AI资本回报率的审查加强 周期性股票（信息技术板块跌2.3% 非必需消费品板块跌1.9%）表现显著差于防御性股票（必需消费品板块涨0.5% 医疗保健板块涨0.4%） [3][6] * **美国利率与增长预期**：国债收益率下跌（10年期跌2.5个基点至4.086%） 收益率曲线略有陡峭 增长和通胀前景放缓支持了对2026年降息预期的轻微回升 市场对2026年第二和第三季度美联储降息的定价各上升约10% [1][6] * **美国政府关门事件进展**：关门已成为历史上最长一次 两党议员正在讨论一项潜在的资金法案 但在新资金法案的期限等关键细节上存在分歧（提案从2025年12月到2026年初） [1][6] * **主要央行政策与预期**： * 澳大利亚联储按兵不动 维持利率在3.60% 保持平衡展望 经济学家预计下一步行动将是降息 但时间较晚 [1][13] * 日本财务大臣进行口头外汇干预 日元兑美元最终上涨0.4% [1][9] * 市场对日本央行最终加息和隐含终端利率约1.25%已有所定价 认为当前10年期日本国债收益率对投资者具有吸引力 [9] * 巴西央行预计维持利率在15.00% 市场定价显示2026年至2027年中将有约260个基点的降息 [22] * **亚太市场表现不一**： * 韩国KOSPI指数下跌2.4% 韩元贬值0.7%至约1440兑1美元 外国资金流出14亿美元（为4月以来最大单日流出） 10月CPI同比2.4%高于预期 [9] * 印度卢比因疑似印度央行干预的未经证实报道而走强 开盘一度上涨0.5% [9] * 中国NDIRS收益率上升1个基点 中国人民银行通过每日公开市场操作净回笼3578亿元人民币流动性（为10月16日以来最大规模） [9] * **欧洲财政数据**：法国财政部报告称 截至9月 政府现金赤字为1554亿欧元 比去年减少180亿欧元（占GDP的0.7%） 主要反映税收增加 预计法国今年公共赤字将降至GDP的5.4%（2024年为5.8%） [6][7] 其他重要内容 * **货币表现**：避险货币跌幅最小（美元兑瑞郎涨0.3%） 风险敏感货币表现不佳（纽元兑美元跌1.1% 澳元兑美元跌0.7%） [1][9] * **财政政策动态**：加拿大预算案提议增加780亿加元的赤字 大致符合预期 [1][9] 英国财政大臣重申不排除在11月预算中提高所得税 [9] * **大宗商品**：布伦特原油价格下跌0.7% 铜价下跌2.7% [6][9] * **香港金融市场**：香港金管局总裁认为银行业风险"完全可控" 银行资本比率超过21%（国际标准为8%） 已收到约37份稳定币发行商申请 预计仅会批准少数 [13] * **交易策略**：报告介绍了针对G4国家（美 德 日 英）10年期国债期货的两种"更智能"贝塔交易策略 以及围绕美国假日的10年期国债期货交易策略 [25][26][27][28][29][30]