The rupee slipped past 90 to the dollar on December 3, marking a record low. It has weakened around 5% so far this year, making it Asia's worst-performing currency. The rupee closed at 89.98 per dollar on Friday."With uncertainty around a trade deal and withdrawal of Sakshi Gupta, principal economist at A US-India trade deal announced by end-December, along with potential Live EventsIndia currently faces a 50% US tariff-25% of which is a penalty linked to imports of Russian oil. US trade negotiators are ex ...

投资背景与需求 - 印度卢比兑美元汇率跌至历史新低₹90 卢比贬值加剧了通过全球投资组合多元化对冲货币风险的需求[1] - 卢比兑美元年内已贬值5% 而历史上年均贬值幅度为2.5-3% 卢比贬值提升了海外投资回报的卢比价值[1] - 印度居民在海外度假、教育等大额消费上的外币支出日益增长 进一步凸显了货币对冲的重要性[1] 传统渠道的限制 - 共同基金因海外投资额度限制而受限 国际ETF在国内交易所交易存在溢价 导致传统的全球多元化投资途径有限[2] - 部分仍可申购的支线基金投资于国际基金 属于基金中的基金 但其底层基金为主动管理型 不具备投资宽基指数时无基金经理跑输基准的风险[3][4] - 仍开放申购的基金其海外投资额度空间有限 投资者需留意基金关于额度用尽的公告[4] 通过外国券商平台投资 - 外国券商平台提供投资美国股票和ETF的替代途径 客户持仓以整体或零碎形式存放在全球托管人的综合账户中 Vested和INDMoney等平台采用此模式[5] - 该模式允许投资者购买零碎股份 例如若一股价值$270 投资者可购买十分之一股价值$27 平台汇总订单后通过美国经纪账户购买整股并按比例分配零碎份额给投资者[6][7] - 底层投资并非持有在投资者本人的Demat账户 而是存放在平台外国合作券商的账户中 投资者为受益人 这些投资受美国证券投资者保护公司最高$500,000的保险保障[8] 通过Gift City投资 - 目前Gift City仅有一只面向零售投资者的出境基金 由DSP MF推出 最低投资额为$5,000 后续增投最低$500[9] - 该基金在Vested和IndMoney平台有售 其税收发生在基金层面而非投资者层面 例如收到股息需按35.88%的边际税率纳税 短期资本利得税率为42.74% 长期资本利得税率为14.95%[9][10] - 为减轻税收影响 基金将保持4-5%的现金储备以应对赎回 避免短期出售资产 并对两年内赎回的投资者征收赎回费 近期PPFAS已获准在Gift City推出两只新的被动型零售基金[11] - 通过NSE IFSC可投资前50大美国股票 以存托凭证形式代表标的股票的一部分 例如若股价$210且DR比例为1:25 则最低投资$8.40即可购买二十五分之一股[14] - BSE Gift City INX平台不提供零碎股权 其通过全球接入计划以经纪合作模式提供美国市场接入 平台作为介绍经纪商将订单路由至国际经纪合作伙伴执行 股票由外国中介机构托管而非在交易所上市[15][16] 通过全球基金投资 - 国际共同基金是获得全球敞口的另一途径 由专业经理管理 投资于美国、欧洲、亚洲及新兴市场等多个市场[12] - Vested开始提供在爱尔兰、卢森堡等受监管辖区注册的全球基金 这些结构允许印度投资者参与全球股票或固定收益策略 无需自行选股[12] - 投资流程数字化 投资者完成一次性KYC并关联银行账户后以美元汇款 可投资贝莱德、先锋、富达、品浩等全球管理人的产品 起投金额可低至$10[13] 税务考量 - 除通过Gift City进行的投资外 所有海外投资均需在所得税申报表中通过附表FA申报[17] - Gift City在税务上被视为印度领土 因此印度居民无需进行附表FA申报[19] - 对于Gift City以外的海外投资 标准税收框架适用：持有不足两年的资产收益视为短期资本利得 按投资者适用税率征税 持有超过两年则按12.5%的税率征收长期资本利得税[20] 投资建议与策略 - 国际投资可作为对冲卢比年均2.5-3%历史贬值率的工具[18] - 由于国内共同基金触及海外限额 Gift City和直接通过外国券商投资正成为替代入口[18] - 直接美国投资平台允许零碎股份交易 使零售投资者能够投资高价股[18] - 财务顾问建议全球配置比例在10-30%之间 并应逐步建立以避免在市场高点买入[18][22] - 选择Gift City基金时 分析和选择正确的基金经理对零售投资者可能存在挑战 偏好简单途径的投资者可考虑通过允许海外投资的平台投资于在外国交易所上市的宽基ETF或指数基金[22] - 鉴于美国市场已大幅上涨 投资者可选择从较低比例开始配置并逐步增加[22]