政府停摆对SEC注册的直接影响 - 2025年10月初政府停摆导致SEC大部分运营暂停 新成立RIA的SEC注册工作因此停滞 这是停摆对顾问最重大的直接影响之一 [2] - 在10月1日至11月13日的停摆窗口期内 仅有18项新的SEC注册 而2023年和2024年同期分别为123项和153项 [3] - 州级RIA注册在停摆期间保持了相对稳定的节奏 为203项 而2023年和2024年同期分别为273项和258项 [4] 停摆结束后的注册反弹与行业活动分析 - SEC在11月13日重新开放后 新注册数量激增 从该日至2025年底共有279项新注册 [4] - 行业专家指出 停摆并未抑制RIA的创业活动 而只是冻结了注册流程 州级申请持续进行而联邦注册停止 以及随后的反弹 证明顾问的创业需求并未消失 只是流程受阻 [5] - 停摆期间 合规官员警告计划创办新公司的顾问需权衡从当前雇主辞职的时机 停摆也打乱了顾问酝酿已久的自立门户计划 [5] 停摆对年度审批记录的潜在影响 - 停摆前 SEC批准的新RIA总数达1,267项 较2024年同期增长15.5% [6] - 分析公司预测 若SEC保持停摆前的审批速度 2025年本有望打破2012年创下的1,549项年度RIA审批记录 [7]