For perspective, the S&P 500 is up 12% in the same period. Bitcoin is up 23%. Everyone is playing in record territory these days, but gold's rush remains unmatched in relative magnitude. The ETF market confirms that investors have taken notice. The SPDR Gold Trust (GLD) remains one of the top 10 most popular ETFs this year, taking in nearly $11 billion in fresh net assets. Its counterpart, the SPDR Gold Minishares Trust (GLDM) has seen net inflows of $6.5 billion. Together, physical gold ETFs have taken in ...

文章核心观点 黄金价格突破每盎司3200美元，主要银行上调预测，经济不确定性使黄金受投资者关注，黄金矿业股受青睐，多家黄金公司引发关注，包括Lake Victoria Gold等公司有新进展 [1] 行业动态 - 黄金价格突破每盎司3200美元，UBS预测将达3500美元，Deutsche Bank目标为3700美元，投资者关注黄金及矿业股 [1] - 黄金矿业股随金价上涨，大型矿商股价上升，部分初级勘探公司因钻探结果受关注 [2] 各公司进展 Lake Victoria Gold (TSXV: LVG) (OTCQB: LVGLF) - 坦桑尼亚Tembo项目获4个新采矿许可证，为开发战略重要一步 [3] - 项目位于维多利亚湖金矿带，已吸引超2800万美元勘探投资，完成50000米钻探 [4] - 确定3个高优先级目标，Ngula 1目标有宽250米、长至少600米矿化走廊，Nyakagwe Village有高品位金矿带，Nyakagwe East有宽300米矿化区 [7][8][9] - 评估开发途径，浅部高品位区或支持露天开采，考虑附近代加工或自建工厂 [10][11] - 计划后续钻探项目，将历史高品位矿段转化为资源估算，地质审查确定38个新勘探目标，已开展实地测试 [12] - 与Barrick有合作关系，2021年出售6个非核心许可证获600万美元及最高4500万美元潜在里程碑付款 [13] - 推进Tembo项目开发，推动旗舰Imwelo项目投产，Tembo项目将成公司增长战略关键支柱 [14] Integra Resource Corp. (NYSE - American: ITRG) (TSXV: ITR) - 提交爱达荷州DeLamar项目修订后的矿山运营计划，启动联邦许可程序 [15] GoldMining Inc. (NYSE - American: GLDG) - 在巴西Tapajós金矿带São Jorge项目启动最大规模勘探计划，含5000米金刚石钻探、3000米螺旋钻探及土壤采样和地球物理活动 [16] Freegold Ventures Limited (TSX: FVL) (OTCQX: FGOVF) - 阿拉斯加Golden Summit项目采用Albion Process™和炭浸法（CIL）实现超93%黄金回收率 [17] - 评估其他预处理选项，计划2025年进行预可行性研究，更新资源估算，开展新钻探提升资源等级 [18] Vox Royalty Corp. (NASDAQ: VOXR) (TSX: VOXR) - 西澳大利亚Bullabulling金矿项目获Minerals 260公司2.2亿澳元融资推进开发 [19] - 项目有230万盎司黄金资源，计划80000米钻探，目标2026年最终投资决策，2028年首产黄金，Vox持有每盎司10澳元无上限特许权使用费 [20]

文章核心观点 - 本周市场动荡，黄金股表现亮眼，投资银行瑞银上调巴里克和纽蒙特目标价，投资者可关注金矿公司财报以判断走势，分析师看好黄金股，其中巴里克被认为是最佳选择 [1][2][3][7][10] 市场表现 - 本周市场经历买卖波动，主要市场指数小幅收涨，投资者对中美关税互征消息反应平淡 [1] - 今日黄金股表现出色，截至美国东部时间上午10:30，巴里克黄金股价上涨5.6%，纽蒙特上涨6.6%，Coeur Mining涨幅最大达7.6% [2] 瑞银观点 - 瑞银上调巴里克目标价至每股25美元，维持买入评级，将纽蒙特评级上调至买入，目标价提高20%至每股60美元 [3][4] - 瑞银认为黄金股走势遵循以往“重大宏观冲击”模式，黄金是动荡市场中的避险资产，预计到2026年金价将从目前的每盎司3230美元涨至3500美元 [4][5] - 瑞银预测黄金价格将长期保持强势，认为纽蒙特过去五年表现逊于黄金价格指数，有望从均值回归中受益更多 [6] 公司财报 - 纽蒙特将于4月23日公布财报，巴里克于4月29日公布，Coeur Mining则在5月7日公布，前两家公司财报或为市场走向提供线索 [7] 估值分析 - 分析师对黄金股整体乐观，纽蒙特预期利润将大幅增长，远期市盈率为8.4；巴里克过去市盈率为15.8，远期市盈率为11.6 [8] - Coeur Mining从估值角度看吸引力最低，当前市盈率为36.6，远期降至13.7，且是三只股票中唯一未产生正自由现金流的 [9] 投资建议 - 巴里克被认为是最佳选择，其市盈率合理，估值对增长目标依赖较小，资产负债表杠杆率最低，有12亿美元净债务，产生13亿美元自由现金流，股息收益率为2.3% [10][11][12]