基金交易动态 - 肯塔基州的Aristides Capital于11月13日向美国证券交易委员会提交文件，完全清仓了其持有的iShares Biotechnology ETF股份[1] - 该基金出售了全部28,467股IBB股份，基于季度平均价格估算的交易价值约为360万美元[2] - 此次交易后，该基金的投资组合中不再持有这只专注于生物技术的交易所交易基金[2] 交易所交易基金概况 - iShares Biotechnology ETF旨在复制生物技术行业指数的表现，为投资者提供投资美国上市生物科技公司增长与创新的途径[4] - 该ETF资产规模为86.8亿美元，截至周五股价为171.88美元，股息收益率为0.2%[4] - 该基金采用指数复制策略并进行有纪律的投资组合构建，以管理行业特定风险[4] - IBB是一只非分散化ETF，主要投资于单一行业或相关证券组，增加了集中度风险[11] - 该ETF为寻求针对性参与生物技术行业的机构和个人投资者提供服务[8] 近期市场表现 - 截至周五，IBB股价在过去一年上涨了28%，大幅跑赢同期上涨约15%的标普500指数[3] - IBB本季度大幅上涨，年初至今涨幅超过30%，过去一年的回报率也远超标普500指数[6] - 该ETF的反弹由大型生物科技股领涨、风险偏好改善以及对盈利平台而非投机性研发管线的重新关注所驱动[6] - IBB的一年期总回报率为14.49%[4] 投资策略解读 - 在强劲反弹后退出广泛的生物科技ETF，与减持单一个股截然不同，这是在乐观情绪已经回归时，有意选择远离行业贝塔的举动[5] - 该投资组合并未广泛放弃增长，其最大持仓仍通过SPY与市场贝塔挂钩，通过IBIT选择性接触加密货币，并持有能更精确表达信念的个股[9] - 在此背景下，退出行业ETF看起来更像是资本轮动而非谨慎行事[9] - 广泛的行业ETF在复苏期间表现最佳，一旦市场出现分化，阿尔法收益往往来自选择性投资而非一篮子股票[9] - 在强劲反弹后退出并非看空，而是有纪律的表现[9] 基金持仓结构 - 该基金清仓IBB后，其投资组合中最大的持仓包括：价值5302万美元的SPY，占其管理资产的15.9%；价值2517万美元的IBIT，占7.6%；价值1519万美元的GOOGL，占4.6%[7] - IBB为投资者提供了广泛投资美国生物科技股票的机会，跟踪生物技术行业指数，持有超过250只证券[6][8] - 一旦估值重置，IBB因其0.44%的费用率和庞大的持股数量，可能成为一个钝化的投资工具[6]