美国财政部官员对私人信贷的观点 - 美国财政部长斯科特·贝松对私人信贷的主要担忧在于其潜在的顺周期性 在经济下行或金融不稳定时期 由于私人信贷由投资者提供资金 而非政府实体 投资者可能在市场底部恐慌性撤资 从而加剧经济波动[1][2] 蓝猫资本对私人信贷的观点与业务模式 - 蓝猫资本管理着约3000亿美元的总资产 其中约50%即1500亿美元配置于私人信贷领域[4] - 公司认为私人信贷与银行市场可以共存 并且私人信贷扮演着重要且不同的角色 在过去5年中 私人信贷一直是一个稳定因素[4][5] - 私人信贷的稳定作用体现在其投资工具通常期限长、锁定期长 并且相对于其他金融机构杠杆率非常低 在银行市场或公开市场可靠性下降时 例如硅谷银行倒闭期间 私人信贷能够为客户提供资本[6] - 公司的客户 包括财富管理和机构客户 将私人信贷策略视为全天候配置 是整体投资组合的重要组成部分 通常以5年、10年或20年为投资期限 而非短期交易[7][8] 蓝猫资本在数据中心领域的投资策略 - 公司正通过与大型超大规模企业合作 投资建设数据中心基础设施来把握长期趋势 例如与Meta等公司合作[9][13] - 公司的策略是专注于长期趋势中更安全的部分 追求更稳定的回报 而非承担更高风险以获取更高收益[11][12] - 具体业务模式是通过与Meta等拥有AA或AAA级信用的超大规模企业签订15至20年的长期租约 来获取基础回报 从而规避技术风险、过时风险等其他相关风险[13][16] - 针对租约结构的具体问题 例如客户可能在4年后有权退出租约 公司设计了相应的机制 确保能够收回债务并获得可接受的回报水平 同时满足客户需求 实现双赢[14][16][17]