财务数据和关键指标变化 - 第二季度总销售额达22亿美元，同比增长17% [8] - 同店销售额增长10.2%，新店表现强劲 [8] - 摊薄后每股收益1.35美元，同比增长44% [7] - 毛利率38.8%，同比提升91个基点 [9] - 营业费用6.45亿美元，同比增加8900万美元 [10] - 净收入1.34亿美元 [11] - 电子商务销售额增长27%，占总销售额15% [9] - Sprouts品牌贡献总销售额24% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 有机产品占总销售额近三分之一，占农产品销售额超50% [19] - 高蛋白产品超过3700种，计划新增450种 [19] - 创新中心销售表现强劲，创新产品购物篮规模是公司平均两倍以上 [18] - 肉类和海鲜品类开始自主分销 [20] - 熟食部门推出新沙拉和餐食计划 [90] 各个市场数据和关键指标变化 - 佛罗里达门店表现显著提升 [63] - 中大西洋地区扩张进展顺利 [63] - 计划在中西部和东北部新增130家门店 [24] - 科罗拉多分销中心成功实现本地采购 [108] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重点发展差异化产品组合和优势供应链 [6] - 计划2025年新开至少35家门店 [13] - 投资2.3-2.5亿美元用于资本支出 [14] - 推出Sprouts Rewards忠诚度计划，预计10月全面上线 [21] - 加强自主分销能力，减少供应链风险 [20] - 关注无籽油、高蛋白等趋势品类 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者对健康食品需求持续增长 [6] - 通胀水平与CPI保持一致 [70] - 客户群体对经济波动表现出韧性 [72] - 预计2025年销售额增长14.5%-16% [13] - 预计EBIT利润率同比扩张40-50个基点 [15] - 预计2025年每股收益5.2-5.32美元 [14] 其他重要信息 - 完成6亿美元循环信贷安排 [12] - 第二季度回购200万股股票 [11] - 目前现金及等价物2.61亿美元 [12] - 员工总数35,000人 [26] - 门店总数455家，覆盖24个州 [11] 问答环节所有的提问和回答 关于忠诚度计划 - 目前已在70-75家门店推出，客户注册情况超预期 [31] - 预计2026年将对同店销售产生积极影响 [95] - 将帮助提升频率、客单价和客户保留率 [100] 关于数字业务 - 三大电商合作伙伴均表现良好 [36] - Instacart客单价约为实体店两倍 [37] - Sprouts官网渗透率增长最快 [38] 关于同店销售 - 5-6月同店销售加速主要由于有机农产品旺季和行业供应链中断 [43] - 预计下半年同店销售将趋于稳定 [48] - 两年复合增长率保持在15%左右 [14] 关于毛利率 - 自主分销肉类和海鲜将带来长期毛利率提升 [51] - 忠诚度计划初期会有一定成本影响 [51] - 预计下半年毛利率将正常化 [53] 关于新店扩张 - 第二季度新开12家门店 [62] - 计划第三季度开9家，第四季度开11家 [64] - 新店格式(V6)表现符合预期 [62] 关于产品创新 - 计划今年推出350+种新产品 [18] - 通过门户网站接收数万种新产品创意 [79] - 关注蛋白质等趋势品类 [103] 关于税收 - 预计全年有效税率24% [14] - 第二季度税率26% [114] - 通过食品废弃物处理等方式优化税务 [114]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额为22亿美元，较去年同期增长3.53亿美元，增幅19%，主要得益于同店销售额增长11.7%和新店的强劲表现 [9] - 第一季度电商销售额增长约28%，占本季度总销售额的15%，Sprouts品牌贡献了本季度总销售额的24% [10] - 第一季度毛利率为39.6%，较去年同期增加129个基点，主要得益于库存管理和品类管理的改善 [11] - 第一季度SG&A总计6.23亿美元，较去年同期增加8300万美元，杠杆率增加79个基点 [11] - 第一季度店铺关闭和其他成本总计约200万美元，折旧和摊销（不包括销售成本中的折旧）为3500万美元 [12] - 第一季度息税前利润为2.26亿美元，利息收入约为100万美元，有效税率为21%，净利润为1.8亿美元，摊薄后每股收益为1.81美元，较去年同期增长62% [12] - 2025年第一季度，公司产生了2.99亿美元的运营现金流，用于资本支出投资4900万美元（扣除房东报销后），并通过回购160万股股票向股东返还了2.19亿美元，当前股票回购授权下还剩余2.32亿美元 [13] - 预计2025年总销售额增长12% - 14%，同店销售额增长5.5% - 7.5%，息税前利润在6.4亿 - 6.6亿美元之间，每股收益在4.94 - 5.1美元之间（假设无额外股票回购），企业税率约为24%，资本支出（扣除房东报销后）在2.3亿 - 2.5亿美元之间 [14][15] - 第二季度截至目前，同店销售额预计在6.5% - 8.5%之间，每股收益在1.19 - 1.23美元之间，毛利率和SG&A的同比利润率将开始正常化，预计息税前利润率同比增长约60个基点 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度，公司开始通过配送中心自行配送新鲜肉类和海鲜，目前正在推进中，预计第三季度开始从第一个Sprouts配送中心进行采购 [8][23] - 电商业务和合作伙伴关系持续增长，与Instacart、DoorDash和Uber Eats的合作均表现强劲，Instacart是电商业务的主要组成部分 [128] - 特色属性驱动的产品销售领先且增长快于其他业务，如高蛋白和传统肉类、草饲产品以及无种子油产品等 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去五年，健康和 wellness 市场增长显著，公司目标市场机会目前估计约为2900亿美元，占家庭食品支出1.6万亿美元的一部分 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年，公司将继续投资和发展业务，专注于成功举措，提升产品供应、增加客户参与度、优化供应链和建设店铺，同时培养团队 [18] - 公司注重差异化，特色属性驱动的产品是销售的主要驱动力，创新团队为Sprouts品牌和品牌产品开发了强大的创新管道 [19] - 通过举办独特活动和开展营销活动，突出公司的差异化和精选产品，吸引客户流量 [20] - 计划今年推出新的忠诚度计划，以提高客户参与度和忠诚度 [7] - 持续扩大店铺规模，计划2025年至少开设35家新店，并拓展到新的地区，如中西部和东北部 [15][24] - 公司认为自身在健康爱好者目标客户市场具有优势，尽管竞争对手可能引入相关产品，但公司专注于自身业务，有信心在竞争中保持差异化地位 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第一季度的强劲业绩感到满意，认为这为全年开了一个好头，公司的差异化战略和团队执行有效 [6] - 更多客户优先选择优质、健康的产品，市场增长快于整体家庭食品市场，公司有信心在任何环境中竞争并实现增长 [14][18] - 尽管宏观环境存在不确定性，但公司财务状况良好，有能力应对挑战，并通过执行战略举措实现长期可持续盈利增长 [17] 其他重要信息 - 公司发布了2024年影响报告，包括与400家当地食品银行合作捐赠近3000万份新鲜餐食，减少塑料使用使约75%的客户自带可重复使用的袋子，以及健康社区基金会为500家当地非营利组织和学校提供支持 [26] - 公司通过多个领导力项目投资培养团队成员，支持人才保留和未来业务增长 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：在同店销售展望减速和宏观背景不确定的情况下，如何考虑潜在的再投资以及平衡营收和利润增长的权衡？ - 公司将在与去年相似的水平上投资于忠诚度计划、供应链系统、IT、自主配送和人才培养等领域，以实现长期可持续盈利增长 [30] 问题2：持续的消费者向健康和 wellness 转变的趋势是否会使其他零售商难以忽视，公司如何确保保持差异化地位？ - 公司专注于为健康爱好者客户提供最大化的产品，虽然竞争对手可能引入相关产品，但公司在目标市场仍有很大的增长空间，且团队会继续在特色属性产品上发力 [32] 问题3：新店的表现是否有更多积极的惊喜？ - 新店表现良好，2024年开业的店铺持续表现强劲，2022年和2023年开业的店铺同店销售额也保持良好 [36] 问题4：忠诚度计划在推广过程中是否有积极的惊喜，能否分享相关数据？ - 目前在35家店铺的忠诚度计划表现良好，各项关键绩效指标达到并略有超出预期，计划下半年在亚利桑那州开始全国推广 [40][41] 问题5：公司新增家庭客户的速度是否与预期一致，新客户成为忠诚客户的频率与老客户相比如何？ - 公司整体客户指标健康，新客户和现有客户都表现出强劲的行为，新客户在新兴市场和现有市场都有增长，现有客户的参与度和钱包份额也在提高 [46][47] 问题6：如果消费者面临压力或进入衰退期，公司是否有可能吸引更多家庭客户？ - 公司认为无论市场环境如何，人们都需要吃饭，有特殊饮食需求的人也会继续坚持，且消费者在压力下会更多在家就餐，因此公司的产品在困难环境中仍将重要 [51] 问题7：在“今晚吃什么”的购物场景中，公司认为的解锁点是什么，是否与忠诚度计划有关？ - 公司通过调整店铺布局、提供符合目标客户需求的产品和个性化服务来增加客户的钱包份额，忠诚度计划将在了解客户和传达产品属性方面发挥作用 [57][59] 问题8：忠诚度计划目前缺少哪些消费者想要的东西，如何提升体验？ - 短期来看，需要简化忠诚度计划的全渠道体验，使线上、线下和跨渠道的体验更加无缝；长期来看，将根据客户需求和数据洞察，继续投资帮助客户获取新的独特产品 [60][61] 问题9：同店销售在季度内的节奏如何，是否看到消费者行为的变化？ - 2月的同店销售略好于其他两个月，主要与感冒和流感季节以及科罗拉多州的罢工有关，除此之外，季度内表现平稳，未看到消费者信心对销售的显著影响 [67][69] 问题10：自主配送在肉类和海鲜方面的边际和运营效益如何，未来是否有扩展到其他类别的机会？ - 公司投资自主配送是为了提高库存水平、与供应商建立更好的合作关系，并为客户提供更好的服务，预计明年开始在肉类类别体现效益，未来可能会考虑扩展到其他类别，但目前主要专注于肉类和海鲜 [73][77] 问题11：2025年Sprouts品牌的SKU推出计划以及如何利用其增长势头，竞争对手产品变化对公司市场策略的影响？ - 公司的Sprouts品牌业务进展良好，产品相对市场较为清洁，团队会继续在特色属性产品上发力，认为自身在应对市场变化方面处于有利地位，市场变化不会改变公司的市场策略 [82][85] 问题12：毛利率持续超预期，其可持续性如何，还有多少提升空间？ - 团队在毛利率管理方面表现出色，仍有提升空间，如优化订单、产品分配和管理SKU等，但预计下半年毛利率增长将放缓 [87][89] 问题13：公司是否从餐饮外食渠道获得更多业务，如何留住这些客户？ - 公司认为从核心目标客户那里获得了一些家庭食品购买业务，忠诚度计划将有助于留住这些客户，了解他们的购买行为并提供合适的产品 [93][94] 问题14：关税对公司单位增长速度的潜在影响如何？ - 公司在食品销售方面受关税影响较小，大部分食品来自美国，来自墨西哥的部分也有一定保护，但会关注店铺建设成本的长期影响，目前认为有足够的回报空间来应对 [95][96] 问题15：第一季度驱动同店销售的交易规模和交易数量情况如何，第二季度的业绩是否符合预期，指引是否有缓冲空间？ - 第一季度约70%的同店销售增长来自流量，交易篮正常，第二季度开局良好，公司对指引有信心 [102][103] 问题16：第二季度EBIT利润率提高约60个基点，下半年提高40 - 50个基点，毛利率扩张和SG&A杠杆率的关系如何？ - 第二季度大部分利润率提升将来自毛利率，供应相关因素可能会延续到第二季度，下半年毛利率和SG&A杠杆率的影响将更加平衡 [104][105] 问题17：Sprouts能否成为一个两位数EBITDA利润率的企业？ - 公司致力于持续改善业务，虽然会继续投资以实现长期增长，但对业务表现和团队能力有信心，认为有机会提高利润率 [110][112] 问题18：更严格的库存水平是否影响了销售，是否存在销售损失？ - 公司认为目前能够获得所需产品以维持销售，但希望提高库存水平以更好地服务目标客户，可能存在一些销售损失，但会专注于恢复库存 [113][114] 问题19：是否看到同行针对关税采取的定价行动，供应限制主要影响哪些类别，是否会持续到第二季度？ - 目前未看到同行在产品方面针对关税的先发制人行动，成本方面保持稳定；供应限制主要来自肉类过渡和自主配送、鸡蛋供应受禽流感影响以及业务整体增长导致的库存追赶，部分影响可能会延续到第二季度 [117][122] 问题20：电商业务中Instacart的表现如何，其降低最低配送门槛是否有助于增长？ - 电商业务整体增长28%，与Instacart、DoorDash和Uber Eats的合作均表现强劲，Instacart是主要组成部分，降低配送门槛有一定帮助，但客户更关注独特产品和属性 [127][129] 问题21：哪些类别表现较好，哪些较弱？ - 具有差异化和特色属性的类别表现较好，如乳制品、冷冻食品、杂货和维生素业务，整体业务没有明显的落后类别 [136][137] 问题22：新店同店增长的顺风因素被部分抵消，能否分享相关的规模和市场情况？ - 新店的同店增长部分被约100 - 150个基点的蚕食效应抵消，主要发生在西部和西南部的成熟市场，东部市场的蚕食效应较小，新店整体表现良好，预计随着新店数量增加，同店增长的影响将继续扩大 [142][144] 问题23：如何扩大与竞争对手的差距，除了产品差异化，还有哪些方法可以提供独特的客户体验？ - 公司将继续在有机农产品业务上发力，加大产品创新和推出力度，保持价格优势，同时注重提升店内服务和氛围，以提供差异化的客户体验 [150][155]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额为22亿美元，较去年同期增长3.53亿美元，增幅19%，主要得益于同店销售额增长11.7%和新店的强劲表现 [8] - 第一季度电子商务销售额增长约28%，占本季度总销售额的15%，Sprouts品牌贡献了本季度总销售额的24% [9] - 第一季度毛利率为39.6%，较去年同期增加129个基点，主要得益于库存管理和品类管理的改善 [10] - 第一季度SG&A总计6.23亿美元，较去年同期增加8300万美元，杠杆率增加79个基点 [10] - 第一季度门店关闭和其他成本总计约200万美元，折旧和摊销（不包括销售成本中的折旧）为3500万美元 [11] - 第一季度息税前利润为2.26亿美元，利息收入约为100万美元，有效税率为21%，净利润为1.8亿美元，摊薄后每股收益为1.81美元，较去年同期增长62% [11] - 2025年第一季度，公司产生了2.99亿美元的运营现金流，资本支出投资4900万美元，回购了160万股股票，花费2.19亿美元，当前股票回购授权下还剩2.32亿美元 [12] - 预计2025年总销售额增长12% - 14%，同店销售额增长5.5% - 7.5%，息税前利润在6.4亿 - 6.6亿美元之间，每股收益在4.94 - 5.1美元之间，公司税率约为24%，资本支出净额在2.3亿 - 2.5亿美元之间 [13][14] - 第二季度截至目前，同店销售额预计在6.5% - 8.5%之间，每股收益在1.19 - 1.23美元之间，毛利率和SG&A的同比利润率将开始正常化，预计息税前利润率同比扩大约60个基点 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务业务增长约28%，占本季度总销售额的15%，所有合作伙伴表现强劲 [9] - Sprouts品牌贡献了本季度总销售额的24% [9] - 维生素部门因冬季寒冷和流感季节，销售额增加 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去五年，公司目标市场机会显著增长，目前估计在家庭食品支出的1600亿美元中约占290亿美元 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司将继续成功举措，增强产品供应，提高客户参与度，优化供应链，建设提供良好购物体验的门店，培养团队 [16][17] - 专注差异化，属性驱动产品引领销售且增长快于其他业务，公司与采购团队合作开发创新产品管道，吸引供应商合作 [18] - 通过举办独特活动和开展营销活动，展示差异化和精选商品，吸引流量 [19] - 计划今年推出新的忠诚度计划，结合门店增长计划，为全国客户提供更多新鲜健康产品 [6] - 第一季度开始通过配送中心自行配送新鲜肉类和海鲜，增强产品控制，优化供应链产能 [7] - 计划2025年至少开设35家新店，继续拓展新店管道，同时制定中西部和东北部市场计划 [13][22] - 公司认为自身能在任何环境中发展，目标市场扩大和健康食品需求增加，使其增长超过整体家庭食品市场 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度强劲业绩感到满意，认为这是全年良好开端，体现了差异化战略的有效性和团队的出色执行 [5] - 消费者对健康选择的需求增加，推动公司增长快于整体家庭食品市场，公司将继续优先满足客户需求 [26] - 公司强大的业务势头使其在不确定的宏观环境中处于有利地位，能够投资以释放全部潜力 [25] 其他重要信息 - 公司最近发布了2024年影响报告，包括与400家当地食品银行合作捐赠近3000万份新鲜餐食，减少塑料使用，支持健康社区基金会等 [24] - 公司通过多个领导力项目投资培养团队成员，支持人才保留和未来增长 [25] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何考虑潜在的再投资以及平衡营收和利润增长的权衡 - 公司投资方向与去年类似，包括忠诚度计划、供应链系统、IT、自行配送和人才培养等，目的是实现长期可持续盈利增长 [28] 问题2: 健康和 wellness 消费趋势是否使其他零售商难以忽视，公司能否保持差异化地位 - 公司专注服务健康爱好者客户，最大化产品优势，虽然其他零售商引入相关产品，但公司目标市场仍有很大增长空间，公司对保持差异化地位有信心 [30] 问题3: 新店是否有更多积极惊喜 - 新店表现良好，2024年开业的店铺持续表现强劲，2022和2023年开业的店铺同店销售额也保持良好 [35] 问题4: 忠诚度计划在推广过程中是否有积极惊喜 - 公司对忠诚度计划在35家试点门店的表现满意，各项关键绩效指标达到或略超预期，计划下半年在亚利桑那州开始全国推广 [39][40] 问题5: 新增家庭客户情况以及新客户成为忠诚客户的比例 - 公司新客户和现有客户表现良好，新客户增长强劲，现有客户参与度提高，公司将继续获取新客户并加深与现有客户的互动 [46][47] 问题6: 在经济衰退情况下，公司是否能从消费者多店购物中受益 - 公司认为无论环境如何都能发展，消费者在经济压力下仍需购买食品，且可能更多在家用餐，公司产品有机会满足需求 [50] 问题7: 如何解锁 “What's For Dinner Tonight” 业务机会，忠诚度计划在其中的作用 - 公司通过调整店铺布局、提供属性驱动产品和个性化服务等方式，满足客户需求，忠诚度计划将在了解客户和沟通产品属性方面发挥作用 [55][57] 问题8: 忠诚度计划目前缺少什么，如何提升体验 - 短期内，公司将简化忠诚度计划的全渠道体验，使线上线下体验无缝衔接；长期来看，将根据客户需求和数据洞察，帮助客户获取新的独特产品 [58][59] 问题9: 同店销售增长的节奏以及消费者行为是否有变化 - 第一季度2月表现略好于其他两个月，主要受寒冷流感季节和罢工影响，整体同店销售增长平稳，未观察到消费者信心对区域、品类或消费降级等方面的显著影响 [65][67] 问题10: 自行配送的利润和运营效益，以及未来是否有其他品类机会 - 自行配送肉类和海鲜业务旨在提高库存水平、优化供应商合作和提升客户服务，预计明年开始产生效益；未来可能会考虑其他品类，但目前专注于做好肉类和海鲜业务 [70][75] 问题11: 2025年计划推出的SKU以及如何利用Sprouts品牌势头，对竞争对手产品变化的看法 - 公司Sprouts品牌发展良好，产品清洁度高，在有机和无麸质等方面表现出色，预计品牌销售占比将自然增长；公司认为自身在应对行业变化方面处于有利地位，竞争对手产品变化对公司市场策略影响较小 [79][83] 问题12: 毛利率提升的可持续性以及还有多少提升空间 - 团队在毛利率管理方面表现出色，仍有提升空间，如优化订单、产品分配和库存管理等；预计下半年毛利率增长将放缓并回归正常 [85][87] 问题13: 是否从餐饮渠道获得更多业务，如何留住这些客户 - 公司认为从核心目标客户处获得了部分家庭食品购买业务，忠诚度计划将有助于了解客户需求，提供个性化服务，留住客户并扩大购物篮 [90][91] 问题14: 关税对店铺增长速度的潜在影响 - 公司食品业务受关税影响较小，大部分食品来自美国，来自墨西哥的部分也有一定保护；目前关税对今年店铺建设成本影响不大，但会关注长期影响，公司有信心应对 [92][93] 问题15: 第一季度同店销售增长中交易规模和交易数量的情况，以及第二季度业绩是否符合预期 - 第一季度约70%的增长来自客流量，购物篮情况正常；第二季度开局良好，与第一季度相似，公司对业绩指引有信心 [97][98] 问题16: 第二季度和下半年EBIT利润率提升情况，以及毛利率和SG&A杠杆的关系 - 第二季度EBIT利润率提升约60个基点，主要来自毛利率增长；下半年两者影响将更加平衡，SG&A全年也将产生杠杆效应 [99][100] 问题17: 公司能否成为两位数EBITDA利润率的企业 - 公司致力于持续改善业务，追求长期稳定增长，目前业务仍有提升空间，将继续投资以实现更好的业绩 [104][105] 问题18: 更严格的库存水平是否影响销售 - 公司认为目前库存水平能满足销售需求，虽可能有少量销售机会损失，但会努力恢复库存以服务客户 [107][108] 问题19: 同行在定价方面是否有应对关税或成本上升的行动 - 目前在产品方面未观察到同行有应对关税的先发行动，成本方面情况稳定 [111] 问题20: 供应限制的具体品类以及是否会持续到第二季度 - 供应限制主要来自肉类自行配送过渡、鸡蛋受禽流感影响以及业务增长导致的库存追赶等，部分影响可能延续到第二季度，公司正努力解决 [113][115] 问题21: Instacart 降低最低配送门槛对公司电商业务的影响 - 公司电商业务整体增长28%，主要得益于独特的产品和服务，Instacart等合作伙伴业务均增长，客户更关注产品独特性和属性，配送门槛降低有一定帮助但非主要因素 [120][122] 问题22: 各品类相对表现情况 - 具有差异化和属性驱动的品类增长较强，如乳制品、冷冻食品、杂货和维生素业务；公司基础业务如散装、农产品和肉类业务也表现良好 [127][128] 问题23: 新店同店增长的顺风因素与部分被蚕食的情况，包括影响程度和市场范围 - 新店蚕食效应约为100 - 150个基点，主要集中在西部和西南部较成熟市场，东部市场蚕食效应较小；新店同店销售额表现良好，随着新店数量增加，其对同店销售的积极影响将扩大，蚕食效应预计保持稳定 [132][134] 问题24: 如何扩大与竞争对手的差距，驱动更独特的客户体验 - 公司将继续加强农产品业务，特别是有机农产品；加大产品创新和推出力度；保持价格优势；提升客户服务和店铺氛围，以实现差异化竞争 [141][145]