行业背景与趋势 - 半导体制造技术正在推动人工智能革命及其他重大趋势 行业可能即将迎来洗牌 [1] - 台积电在合同芯片制造领域占据主导地位 在用于人工智能和下一代通信技术的先进芯片制造方面 其主导地位更为显著 据估计 台积电占据了超过90%的先进芯片制造份额 [4] 英特尔公司概况 - 英特尔是个人电脑及服务器中央处理器市场的领先设计厂商 同时运营一家芯片代工厂 负责制造其芯片设计并承接第三方客户订单 [1] - 英特尔股价在过去一年上涨超过150% 当前股价为46.96美元 市值为2340亿美元 [3][5] - 公司股票52周价格区间为17.66美元至50.39美元 当日交易量为1.27亿股 平均交易量为9300万股 毛利率为35.58% [6] 英特尔代工业务现状 - 尽管英特尔已投入巨资将其代工业务打造成面向第三方的核心制造服务提供商 但该部门增长远慢于管理层预期 导致英特尔代工部门持续巨额亏损 [2] - 投资者押注公司的新制造工艺可能最终吸引激增的需求 这推动了其股价上涨 [3] 地缘政治与供应链多元化 - 如果仅考虑技术优势、产品可靠性和客户关系 英特尔即使在乐观情况下 从台积电手中夺取主要市场份额也可能需要漫长的时间 [6] - 其他因素增加了英特尔代工业务成功的可能性 并帮助其吸引了美国及其盟友的投资和支持 其中最主要的因素是 中国可能在未来十年内入侵台湾 [6] - 据报道 中国设定了2027年作为具备将台湾重新纳入其控制之下的行动能力的目标日期 若中国夺取或封锁台湾 可能严重扰乱台积电的运营及向国际客户发货芯片的能力 [7] - 鉴于半导体对全球经济和国家安全利益的重要性 依赖一家在争议领土运营其最先进制造设施的制造商 带来了多方面的巨大风险 [7] - 半导体供应链多元化的重要性 似乎可能继续为英特尔的代工业务创造有利的动态 [8] - 根据地缘政治发展 2027年可能是英特尔制造服务需求激增的一年 [3]