财务数据和关键指标变化 - 一季度营收6.13亿美元，净亏损2.47亿美元，包含3.88亿美元的MSR投资组合公允价值减记 [9][12] - 一季度生产结算额324亿美元，同比增长17%，再融资额106亿美元，几乎是2024年第一季度的两倍 [8] - 一季度收益利润率为94个基点，提交到批准关闭时间为12.7天，较2024年第一季度的13.9天有所改善，净推荐值为87.3 [9][10] - 截至2025年第一季度末，公司拥有4.85亿美元现金，总可动用流动性为24亿美元，MSR投资组合公允价值为33亿美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 一季度购买业务量连续八个季度超过20亿美元，再融资业务量从55亿美元增至106亿美元 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2022年以来，抵押贷款经纪渠道在行业中的份额从约19.7%升至近28%，达到2008年2月以来的最高水平 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资技术，扩大与竞争对手的差距，引领行业发展 [4] - 公司决定将服务业务收归内部，计划成为美国最高效的服务提供商，预计每年节省成本4000万至1亿美元 [6][7] - 公司计划于2026年初开始引入服务业务，并在年底前完成全部整合 [25] - 公司将通过10b5计划增加市场流通股，同时继续支付股息 [18][19] - 公司认为自己是抵押贷款和科技领域的领导者，未来将推出更多改变游戏规则的技术 [17] - 公司是一家倾向于自主建设而非收购的公司，但会关注所有机会 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境可能不稳定，但公司将继续投资并取得胜利，有能力应对市场变化 [11] - 公司预计第二季度生产额在380亿至450亿美元之间，收益利润率在90至115个基点之间 [21] - 公司认为自己在运营和财务方面都处于有利地位，能够应对任何市场周期 [14] 其他重要信息 - 公司将于下周在庞蒂亚克举办UWM Live活动，预计将有来自50个州的5000多名客户参加 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：将服务业务收归内部的时间安排、一次性成本、资源投资以及对再捕获率的影响 - 公司预计在2026年初开始引入服务业务，并在年底前完成全部整合，没有重大的一次性费用或成本，收归内部将有助于提高再捕获率和服务水平，为消费者提供更好的体验 [25][26][29] 问题2：ARM贷款何时会重新流行，公司是否有能力提供有竞争力的ARM贷款，以及转向可调整利率贷款对MSR市场的影响 - 随着利率上升，ARM贷款可能会更具吸引力，但目前人们对ARM贷款仍存在担忧，公司认为ARM贷款不会成为主要机会，但会做好准备并开展一些相关业务 [31][33] 问题3：将服务业务收归内部是否会改变公司处置MSR的方式，是否会持有更多MSR以获取更多价值 - 公司将根据机会进行决策，收归内部使公司更倾向于保留更多MSR，但一切都取决于具体情况 [36][37][39] 问题4：关于GSE改革，公司听到了什么消息，以及为可能的改革做了哪些准备 - 公司认为GSE改革还很遥远，目前有优秀的领导者管理抵押贷款市场，无论改革是否发生，公司都有能力应对并取得胜利 [40][41] 问题5：第二季度展望的依据是什么，以及市场上的重大交易对竞争的影响，公司对并购的看法和对技术野心的规划 - 公司预计第二季度生产额超过40亿美元，是基于过去的投资、经纪渠道的增长以及即将推出的技术，公司是一家倾向于自主建设而非收购的公司，但会关注所有机会 [46][47][51] 问题6：技术变革对未来费用基础的影响 - 技术增强和AI投资将降低成本、增加收入，公司的固定成本已接近峰值，未来将继续投资业务，为未来的增长做好准备 [58][59][61] 问题7：公司对当前杠杆范围的目标非融资债务与股权比率是多少 - 公司认为这些指标不是业务的重点，公司的各项比率处于良好状态，有足够的空间继续增长，建议提问者参加UWM Live活动以了解公司的技术投资和业务发展 [65][66][67]