行业格局演变 - 传统军事承包商曾以其业务模式稳定、收入可预测、利润率稳健和股息可靠而吸引投资者 [1] - 当前行业格局发生变化，除了洛克希德·马丁公司和RTX公司等武器巨头，近期出现了一批更灵活的新兴公司，它们更像科技公司，拥有高估值和利润快速增长的前景 [1] 新兴公司表现 - 在股价涨幅排名前列的新兴公司包括无人机公司Kratos Defense & Security Solutions Inc、卫星情报公司Planet Labs PBC和数据分析公司Palantir Technologies Inc，这些公司股价今年至少翻了一番 [2] - AeroVironment Inc和BlackSky Technology Inc也提供了强劲的回报 [2] 行业驱动因素 - 新兴公司的崛起伴随着战争性质的变化，乌克兰使用无人机防御俄罗斯入侵是最明显的例子 [3] - 美国前总统特朗普颠覆了长期存在的联盟，促使欧洲和亚洲各国增加军费和国防能力开支，部分资金预计将流向美国承包商 [3] 行业整体表现 - 标普1500航空航天与国防指数（包含24家公司）今年有望上涨41%，这是自2013年以来的最大涨幅，涨幅超过标普500指数涨幅的两倍，并比著名的“科技七巨头”指数领先约16个百分点 [4] - 欧洲武器制造商如德国的Rheinmetall AG、瑞典的Saab AB和意大利的Leonardo SpA也出现上涨，因欧洲各国正大力增加军事联邦支出 [5] 传统公司动态 - 美国传统公司如RTX和诺斯罗普·格鲁曼公司也取得了两位数的涨幅 [6] - 投资者对美国军费开支以及“金穹”导弹防御等项目充满热情，特朗普政府可能施压国防承包商削减股票回购和股息的消息，几乎没有抑制这种热情 [6]