公司持仓变动 - 总部位于德州的Coppell Advisory Solutions在第三季度增持了103,077股First Trust Enhanced Short Maturity ETF (FTSM)，导致其净持仓变动价值达621万美元 [1][2] - 截至9月30日，该公司对FTSM的持仓增至402,044股，总价值为2417万美元 [2] - 该FTSM持仓约占其13F报告期末管理资产(AUM)的2.56% [3] ETF产品概况 - First Trust Enhanced Short Maturity ETF (FTSM) 是一只大规模、主动管理的固定收益ETF，市值达61.6亿美元 [6] - 该ETF的管理资产(AUM)为62.5亿美元，截至周一（新闻发布日）股价为59.96美元，过去一年价格基本持平 [3][4] - 该ETF的30天SEC收益率接近3%高位区间，追踪派息率约为4%，近一年总回报率为4.6%，当前收益率为4.3% [4][11] 投资策略与定位 - FTSM的投资策略核心是通过保持较短的组合久期来最小化利率风险，同时寻求具有吸引力的风险调整后收益 [6] - 该基金专注于投资短期、美元计价的固定利率和浮动利率债务证券，目标平均组合久期小于1年，平均到期时间低于3年 [9] - 其加权平均久期约为0.6年，平均到期时间低于1年，这限制了其对利率变动的敏感性 [11] - 该ETF旨在为寻求短期固定收益敞口、流动性、资本保全以及有竞争力收益的机构和个人投资者服务 [6][9] 持仓分析与解读 - 在Coppell Advisory Solutions的投资组合中，FTSM的持仓规模（2417万美元）远低于其前几大股票持仓，例如BRNY（7359万美元，占AUM 7.8%）和RSMV（4934万美元，占AUM 5.2%）[8] - 增持短期债券ETF的信号表明，其偏好的是灵活性而非确定性，尤其是在股市仍受头条新闻驱动且利率预期不断变化的环境中 [10] - 该持仓在包含近400个头寸的组合中，并非主要的收益引擎，而是起到了稳定器的作用，为组合提供了时间、流动性和灵活性 [12]