公司运营与财务表现 - 公司平台技术问题已基本解决 客户支持指标和用户反馈已体现改善 并开始推出更新的用户体验 预计持续改进将进一步稳定运营并加强用户留存 [1] - 2026财年上半年 公司收入同比增长10%至12.5亿美元 调整后营业利润和调整后EBITDA分别增长23.8%和21.3% 总入学人数达到248,300人 同比增长8.6% 退学率在早期波动后已恢复至历史正常水平 [2] - 公司重申2026财年收入指引为24.8-25.6亿美元 并上调了调整后营业利润预期至4.85-5.05亿美元 此前预期为4.75-5.00亿美元 显示出对平台挑战不再影响业绩的信心 [3] - 职业学习业务的强劲增长帮助抵消了普通教育收入的轻微下降 后者主要由项目和州政府资金结构变化导致 而非入学人数疲软 [2] - 过去30天内 公司2026财年和2027财年的盈利预期被上调 预计同比增幅分别为3.2%和10.7% [12] 市场竞争格局 - 公司在职业导向的数字学习领域与Coursera和Udemy等主要公开上市在线教育公司竞争 但在技能型教育的强劲市场顺风下 其平台定位仍具差异化 [5] - Coursera拥有庞大的全球市场 提供大学支持的学位、专业证书和微证书 其与学术机构的合作以及对AI驱动个性化学习体验的强调 允许其快速创新和扩展 与公司相比 Coursera覆盖范围更广 但与K-12教育的垂直整合度较低 [6] - Udemy提供一个灵活、开放的市场平台 拥有数千门讲师主导的课程 专注于职业发展和技能再培训 其平台优势在于可负担性和快速的内容扩展 吸引自主学习者及寻求短期、技能型培训而非结构化学术路径的企业 [7] 股价表现与估值 - 过去六个月 公司股价上涨31.4% 显著跑赢Zacks学校行业、更广泛的Zacks非必需消费品板块以及标普500指数 [8] - 公司股票当前估值较行业同行存在折价 其未来12个月前瞻市盈率为9.82 [11]