罗素2000指数年初表现强劲 - 罗素2000指数在2026年初表现强劲，在前14个交易日中每个交易日均跑赢标普500指数，这一连胜纪录在1月23日罗素2000指数下跌近2%时被打破 [1] - 尽管连胜中断，但在年初前三周，罗素2000指数已建立起相对于大盘股指数的可观优势 [2] - 过去五年标普500指数每年都跑赢罗素2000指数，并在过去三年的AI热潮中占据主导，但罗素2000指数在强劲开局后，今年有望最终击败标普500指数 [4] 小盘股跑赢大盘的原因：估值差距 - 标普500指数在过去三年上涨超过75%后，估值已接近历史高位，其追踪ETF显示市盈率为28倍 [5] - 对AI泡沫、“美股七巨头”高度集中（目前约占指数权重的三分之一）的担忧，以及牛市扩大的预期，均有利于小盘股等替代选择 [5] - 最大的罗素2000指数ETF——iShares Russell 2000 ETF目前的市盈率为19.5倍，较标普500指数折让约三分之一，这意味着罗素2000指数需要上涨约50%才能达到与标普500指数相同的估值 [6][7] - 巨大的估值差距应有助于鼓励资金从大盘股轮动至小盘股 [7] 小盘股跑赢大盘的原因：利率前景 - 小盘股对宏观经济因素，特别是利率更为敏感 [8] - 过去六个月，随着美联储在年底三次降息，将基准联邦基金利率下调了75个基点，罗素2000指数已上涨17% [8] - 尽管美联储目前预测今年仅会再降息一次，但由于过去八个月就业增长几乎停滞、美联储将在5月迎来新主席，且特朗普总统正施压央行降息并可能任命更倾向于降息的人选，今年有较大可能出现更多次降息 [9] - 进一步的降息，尤其是在市场未预期到的情况下，可能有利于小盘股 [9] 参与小盘股轮动的投资方式：ETF - 参与小盘股最简单的方式是通过追踪罗素2000指数的ETF [10] - iShares Russell 2000 ETF是目前规模最大的，净资产约为750亿美元 [10] - 投资者也可选择更聚焦的小盘股ETF，例如Vanguard Russell 2000 Growth ETF或Vanguard Russell 2000 Value ETF，以分别侧重成长股或价值股 [10] 参与小盘股轮动的投资方式：个股 - 对于寻求小盘股个股的投资者，Amplitude是一家数字产品分析软件制造商，去年推出了一系列AI智能体，有望在2026年推动增长加速 [11] - 另一选择是Innodata，这是一家数据标注领域的专业公司，数据标注是让AI更容易处理数据的关键步骤，该公司已实现强劲增长并实现盈利 [11] 小盘股前景展望 - 尽管罗素2000指数年初的连胜表现可能不会持续，但小盘股看起来已为突破性的一年做好了准备 [12] - 通过ETF和个股，有多种方式可以利用预期的板块轮动 [12]