投资组合表现 - 截至2024年12月31日，Polen美国SMID Cap Growth投资组合的总回报率为34.84%，净回报率为33.74%，而其基准指数罗素2500增长指数的回报率为13.90% [11] - 该投资组合的五年年化总回报率为15.32%，净回报率为14.37%，显著高于基准指数8.08%的回报率 [11] - 十年期年化总回报率为14.49%，净回报率为13.63%，同样超越基准指数9.45%的回报率 [11] - 2020年投资组合取得显著增长，总回报率达70.73%，净回报率为69.36%，而基准指数回报率为40.47% [10] - 2022年市场表现不佳，投资组合总回报率为-37.20%，净回报率为-37.75%，基准指数回报率为-26.21% [10] 投资策略与管理 - 该策略始于2005年10月，最初由Cupps Capital管理，后于2016年10月转至Advisory Research Investment Management，2024年3月转至Bosun Asset Management，并于2025年6月转至Polen Capital [14] - Andrew Cupps自策略成立以来一直担任投资组合经理，并拥有最终决策权，Kevin Leitner自策略成立起参与工作，Chris Bush于2007年加入团队 [14] - 投资组合主要投资于美国中小盘成长股，采用完全 discretionary 的管理方式，基准指数为罗素2500增长指数 [14] - 罗素2500增长指数是一个市值加权指数，衡量美国股市中小盘成长股板块的表现，包含具有较高市净率和较高预测增长值的公司 [5][24] 费用结构 - 机构客户的管理费采用阶梯费率：首1000万美元资产收取95个基点（0.95%），接下来的4000万美元资产收取85个基点（0.85%），其余资产收取75个基点（0.75%） [22] - 自2016年10月31日起，净回报率计算采用最高管理费，此前期间则使用实际管理费加上基金费用 [20] - 管理费对长期回报有显著影响，例如10%的年回报率在扣除1%管理费后，10年累积回报从2.59倍降至2.37倍 [25]