市场情绪与背景 - 市场呈现非理性状态 AI热潮持续吸引数百万首次投资者 市场充斥泡沫言论 个股波动剧烈 波动性已成为市场常态 [1] - 在当前市场环境下 投资者寻求稳定锚点 沃伦·巴菲特被视为理想参考对象 [1] 沃伦·巴菲特的投资哲学 - 通过伯克希尔·哈撒韦公司 巴菲特数十年间将恐慌转化为耐心 并最终实现卓越业绩 [2] - 其长期任职期间 股东财富以每年约20%的速度复利增长 表现远超标普500指数 [2] - 投资格言为"在别人贪婪时恐惧 在别人恐惧时贪婪" 但在剧烈波动的市场中实践颇具挑战 [2] 美国银行的投资策略转向 - 美国银行建议投资者关注价值股 认为其可能因美联储降息而反弹 此举遵循巴菲特式投资方法 [4][5] - 在市场因AI和动量交易而火热之际 该行建议投资者保持冷静 [4] - 在其最新的小盘股/中盘股因子报告中 该行指出市场显现泡沫迹象 故建议关注价值股 [5] 小盘价值股策略展望 - 美国银行指出小盘价值策略在第三季度表现落后 但可能基于"多个信号"出现反弹 因宏观背景正朝正确方向发展 [6] - 美国经济体制指标近期转向复苏阶段 此阶段小盘股中价值风格表现最为持续领先 [6] - 价值风格在中盘股中已开始表现优异 尽管成长股仍在继续上涨 [6] 当前市场反弹性质 - 美国银行认为近期小盘股上涨并非由典型的高质量成长股驱动 该类股票在9月和第三季度表现落后 [7] - 弱势股票的反弹势头可能即将耗尽 这正符合巴菲特关注定价合理、业务持久的公司的经典投资领域 [7]