行业趋势与投资需求 - 投资者对海外股票投资的需求旺盛 海外股票ETF在2025年表现非常出色 许多市场展望认为其在2026年有潜力再次实现强劲表现 [1] - 简单 被动 市值加权的海外股票ETF可能无法直接满足这一需求 通过增加特定策略 某些海外股票ETF可能提供投资者所寻求的卓越表现 [1] 特定基金表现分析 - Avantis International Small Cap Value ETF (AVDV) 通过增加小盘价值股视角提升了海外股票表现 在过去一年中 该基金在海外中小盘股票ETF类别中表现突出 其表现优于该类别中除一只ETF外的所有基金 且费用不到表现最佳基金的一半 [2] - 在过去一年期间 AVDV的回报率为62.3% 远超该类别43.8%的平均回报率 该基金在所有追踪的时间段内（从一个月到五年）均击败了平均表现 [3] - 相比之下 iShares MSCI EAFE ETF (EFA) 在过去一年的回报率仅为33.1% 远低于AVDV [4] 基金策略与成功要素 - AVDV的出色表现可能归因于其对小盘价值股的侧重 这使其区别于其他基金 [4] - 该基金专注于矿产和关键资源领域并取得成功 它采用系统化的主动管理方法 而非简单地跟踪指数（如EFA）[5] - 其主动方法使管理者能够依据基本面标准进行选股 例如流通股数量 收入 现金流和市净率 这有助于其在材料类别中发现表现优异的公司 而非仅仅选择该类别中最大的公司 [5] - 该基金的具体聚焦策略 而非广泛的海外股票投资方法 可能有助于其在今年继续表现良好 通过在有吸引力的类别中发掘具有强劲基础基本面数据的公司 AVDV具有吸引力 尤其是在严峻的地缘政治和全球金融市场不确定性背景下 [6]

2026年初小盘股及ETF表现 - 2026年初市场最受关注的主题之一是小盘股及相关ETF的复苏，包括那些涉及价值股的ETF [1] - 被广泛追踪的小盘股指数自年初以来轻松跑赢大盘股指数标普500 [1] - O'Shares美国小盘股优质股息ETF是其中一员，该规模为9.3282亿美元的ETF年初至今上涨了3.3% [1] OUSM ETF的产品特点与定位 - 对于寻求小盘股敞口的股票收益投资者而言，OUSM可能是一个有吸引力的选择，因为该类别中大部分传统ETF收益率较低，并且对潜在股息增长股的敞口很小 [2] - 该ALPS ETF还具有一定的价值倾向，这值得注意，因为小盘股与价值因子的结合是一个强有力的组合 [2] - 小盘价值投资组合投资于估值和增长率低于其他小盘股同行的美国小公司 [3] 支持2026年小盘股表现的基本面因素 - 专业投资者中日益增强的观点认为市场广度正在扩大，资产配置者甚至散户投资者正在超大盘成长股领域之外寻找催化剂丰富的赢家，这种轮动可能有利于小盘股 [5] - 支持这一轮动的催化剂包括市场预期美联储将在2026年继续降息，以及美国经济将扩张（可能超出经济学家预测），这些因素对小盘股高度相关，因为小盘股对经济和利率敏感 [6] - 地缘政治事件，包括美国驱逐委内瑞拉总统马杜罗、美国司法部对美联储主席鲍威尔的调查以及前总统特朗普的信用卡利率上限提案，将在2026年刺激整个市场增加投资 [7] OUSM在2026年的前景展望 - OUSM在2026年开局强劲，但投资者不应仅关注三周的势头 [4] - 市场参与者关注的是小盘股及OUSM等ETF为何以及如何能在全年成为赢家，而非昙花一现 [4] - 随着2026年的展开，其他因素也可能预示着该ETF及其同类产品将有良好表现 [6]

小盘价值因子与市场风格 - 数十年来小盘价值股曾是最高效的因子组合之一 但并非每年都能跑赢市场 有时质量较差的“垃圾”小盘股表现会超越广泛的小盘股指数 [1] - 过去三年 罗素2000指数跑赢其价值股对应指数超过800个基点 但一些专家预计该风格可能在2026年迎来潜在反弹 [2] 小盘价值ETF投资机会 - WisdomTree美国小盘股股息基金(DES)作为一只ETF 在过去三年市场参与者偏爱高风险小盘股的环境下表现尚可 但具备参与甚至引领小盘价值反弹的要素 [3] - DES管理规模18.6亿美元 采用股息加权策略追踪WisdomTree美国小盘股股息指数 兼具质量和价值特质 在市场从无盈利小盘股转向更优质股票时可能受益 [4] 小盘股市场质量与估值现状 - 据估计 超过三分之一的罗素2000指数成分公司尚未盈利 其中8%的公司从未实现过盈利 [5] - 今年许多财务脆弱的小盘股被推高 显示出赌场般的情绪弥漫在小盘股领域 这种状况不会持久 当市场恢复理性 寻求小盘股敞口的投资者可能转向更审慎的选择如DES [6] - 无盈利股票的平均市销率从年初的中个位数跃升至近期的约20倍 表明市场参与者愿意为未来盈利的承诺而非当前实际利润支付更高价格 [7]