财政预算案策略与市场风险 - 财政大臣瑞秋·里夫斯放弃了提高所得税率的政治风险举措 转而采取一系列小幅增税的“自助餐式”预算案 而非一项重大的整体方案 [1] - 预算案策略被内部人士描述为包含许多“琐碎”事项 里夫斯赌注这比违背竞选承诺风险更小 但存在重蹈乔治·奥斯本覆辙的风险 即众多小调整可能演变成“全面混乱” [2] 英国国债市场状况 - 英国十年期国债收益率略高于4.5% 是七国集团中最高的 该收益率在最近几个月已超过美国 且比意大利和陷入困境的法国政府发行的债券收益率高出超过一个百分点 [3] - 里夫斯在所得税政策上的转变引发了新一轮债券抛售 导致收益率一度上升多达0.15个百分点 瞬间使政府债务增加了数十亿英镑 [3] - 尽管收益率在当天晚些时候有所回落 但仍高于此前水平 根据预算责任办公室的估算 利率每上升一个百分点 将使政府年度债务利息成本增加170亿英镑 这相当于内政部年度预算的一半 [4] 投资者关注焦点与政治风险 - 许多投资者最密切关注的可能不是预算案的具体内容 而是其政治反响 阿伯丁标准投资的马特·艾米斯表示 将关注11月26日声明发布后的政治反应和党内领导层的反应 [5][6] - 市场参与者面临两难境地：对市场有利的预算案 可能对工党后座议员不利 因此交易员将观察未来几天工党内部对政策的反应 [7] - 交易员此前已在工党关于福利和冬季燃料补贴的政策转变中遭受损失 因此对未来的“审慎”承诺持谨慎态度 [7]