原油价格环境与行业背景 - 西德克萨斯中质原油价格目前交易于每桶60美元以上 但较去年同期水平显著下降[1] - 美国能源信息署预测 WTI现货平均价格在2025年为每桶65.40美元 到2026年将降至每桶52.21美元[2] - 原油价格疲软正在损害埃克森美孚、雪佛龙和EOG资源等公司的上游业务及利润[2][4][7] 埃克森美孚的运营与财务状况 - 埃克森美孚的大部分收益来自上游业务 因此油价疲软对其影响显著[2] - 公司运营着具有成本优势的资产 包括美国最多产的二叠纪盆地和圭亚那海上资源[2][7] - 公司资产负债表强劲 债务资本敞口显著低于行业综合水平 这使其能够在不利的商业环境中以优惠条件获取债务资本[2][3][5][7] - 过去一年 公司股价上涨了34.3% 表现优于行业综合指数23.2%的涨幅[6] 同行业公司比较 - 雪佛龙公司和EOG资源公司在勘探和生产活动中占据重要地位 同样受到油价疲软的冲击[4] - 与埃克森美孚类似 雪佛龙和EOG的资产负债表强劲 债务与资本化比率相对低于行业水平 债务资本敞口显著较低[5] 埃克森美孚的估值与预期 - 从估值角度看 公司过去12个月的企业价值与息税折旧摊销前利润比率为9.62倍 高于5.80倍的更广泛行业平均水平[8] - 在过去七天里 市场对埃克森美孚2026年收益的一致预期出现了向上修正[10]