All right. It feels like every other day we're hearing a deal about OpenAI doing a deal with a public company or some other private company uh with a an investment and valuations moving higher. Can we just talk very quickly about investing in private companies.We often hear a lot of hand ringing or people have a lot of hand ringing about investing in the public markets because valuations are stretched and we're very close to record highs. Do you have similar concerns about the private markets. So, it's a gr ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入达1910万美元 同比增长33% 创历史新高 [5] - 毛利率提升870个基点至61.6% 主要受益于业务结构优化 [5] - 调整后EBITDA翻倍至450万美元 同比增长102% [5] - 净利润接近翻倍至140万美元 同比增长99% [5] - 公司持有1180万美元无限制现金 无债务负担 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 患者可负担性业务 - 收入同比增长190%至775万美元 占季度收入40.6% [5][13] - 单项目收入增长83% 已处理索赔量增长80% [5] - 本季度新增7个项目 累计活跃项目达97个 预计年底前再增30-40个项目 [5] - 动态商业规则技术(DBR)成为差异化竞争优势 实时处理交易并创造药企成本节约 [6] 血浆补偿业务 - 收入同比下降4.7%至1070万美元 但环比增长14.2% [7] - 单中心收入降至7098美元 总运营中心达607个 [13] - 新增132个中心(123个在6月底上线) 市场份额提升至约50% [8] - 预计下半年新增10-13个中心 同时有22个低效中心将于8月关闭 [8][25] 公司战略和发展方向 - 计划第三季度新建患者服务中心 支持能力提升4倍以应对业务增长 [6] - 在血浆领域推出SaaS参与平台(含捐赠者APP和CRM系统) 获得国内外客户积极反馈 [10] - 从支付服务商向行业技术提供商转型 拓展价值主张 [10] - 预计2025年总收入指引上调至7650-7850万美元 同比增长32.7%(中值) [17] 管理层对经营环境的评论 - 血浆业务面临原料血浆供应过剩和采集效率提升的逆风 预计持续至2025年 [9] - 新增132个中心将推动血浆业务恢复同比增长 为行业下一增长周期做好准备 [9] - 患者可负担性业务增长轨迹有望延续至2026年及以后 [7] 问答环节 患者可负担性业务 - 预计新增30-40个项目中 新老客户各占50% 转型项目占比略高 [23][24] - 收入结构: 20-30%来自索赔 20-30%来自月度管理费 其余为非索赔收入 [42][47] - 收入增速高于索赔量因增值服务(如DBR)带来额外收益 [41] 血浆业务 - 新增中心收入水平与现有网络相当 地理因素可能造成小幅差异 [33] - 关闭22个低效中心后 预计多数捐赠者将转移至附近合作中心 [35][36] - 捐赠者管理系统预计2025年底前获得FDA批准 [27][28] 运营细节 - 新建患者服务中心将增加约6万美元/月成本 但有助于业务拓展 [29] - 第三季度毛利率预计降至59% 因血浆收入占比提升及新中心投入 [19]