RBC资本市场的标普500指数目标价与看涨观点 - RBC资本市场为标普500指数设定了新的12个月目标价7,750点 该预测框架为滚动12个月而非传统年终预测 [1] - 该目标价意味着基准指数在未来一年有近14%的上涨空间 是华尔街较为看涨的预测之一 与德意志银行2026年终目标8,000点等预测相近 [2] 支撑看涨观点的关键宏观与市场动态 - 预期美联储降息是核心支撑因素 历史数据显示当美联储在12个月内进行1%或更小幅度的温和降息时 标普500指数同期平均上涨13.3% [3] - 市场目前预计下周12月会议降息的概率高达87% 较两周前约30%的概率大幅上升 [4] - 经济背景整体仍对股市上行构成支撑 尽管增长可能不均衡 [4] 企业盈利表现与市场结构变化 - 标普500公司第三季度利润增长13.4% 为连续第四个季度实现两位数增长 高于10年平均水平9.5% 但略低于五年平均水平14.9% [5] - 大型科技公司是盈利扩张的主要驱动力 [5] - 市场领导力正从巨型成长股向价值股及更广泛市场轮动 这一趋势可能随着“七巨头”之外的公司盈利动态改善而持续 [6] 对经济与市场调整的预期 - 除非经济衰退风险显著上升 否则预计标普500指数的回调幅度将限制在5-10%范围内 [8] - 整体预期经济将处于“轻度滞胀”环境 即通胀高于目标但增长保持正值 [8]