地缘政治冲突与油价飙升 - 自2月28日美以联合打击伊朗开始 油价因担忧持久或扩大的地区战争将严重扰乱全球石油供应而飙升[1] - 布伦特原油价格较2月26日周五收盘价上涨约7% 当前每桶价格约为71美元 较一个月前高出9美元 周末期间价格曾短暂飙升至每桶80美元左右[2] 霍尔木兹海峡的关键作用与脆弱性 - 全球约五分之一的原油供应流经霍尔木兹海峡 伊朗曾有能力减缓甚至阻断该海峡的交通[3] - 目前海峡交通已因航运商等待战斗间歇而自愿停滞 尽管伊朗表示不计划关闭海峡 但其海军已在近期打击中基本被摧毁[6] 冲突持续时间对油价的潜在影响 - 摩根大通分析指出 替代运输和储存方案仅能吸收海湾部分产量 若冲突持续超过三周 布伦特原油可能飙升至每桶110至120美元[5] - 油价若突破100美元 将对美国及其他经济体产生严重的负面产出影响 引发通胀并抑制消费者支出 几乎必然导致股市回调或修正[5] 不同冲突情景分析 - 多数分析师押注当前冲突将是决定性的、短暂的 且溢出效应有限 第二种更坏情景是冲突短暂但地区溢出效应更大 并导致霍尔木兹海峡部分关闭 惠誉评级认为第二种情景目前最有可能[8] - 最坏情况是持久战役 伴随大量溢出效应以及霍尔木兹海峡部分至完全关闭[8] 对股票市场的即时与潜在影响 - 冲突若持续 将对股市造成损害 3月1日周一早盘 标普500指数开盘较上周五收盘下跌约1% 但在交易时段结束时收复失地 收盘持平[7]