公司业绩表现 - 公司FQ4营收达3.3265亿美元 同比增长3.6% 超出市场预期近200个基点 [3] - 调整后每股收益0.78美元 同比增近50% 超共识预期800个基点 [5] - 美国市场连续25个月实现双位数份额增长 零售和电商渠道均表现强劲 [4] 财务与资本状况 - 现金流充裕 现金储备同比增50% 股权增20% 负债率低于1倍股权 [5][6] - 季度股票回购减少流通股0.85% 现金与股权结构支持8亿美元收购计划 [5][6] - 毛利率与运营利润率双升 受益于外汇利好和成本控制 [4] 战略举措 - 全球产品提价1美元抵消关税影响 计划收购高增长品牌Rhode 交易含8亿美元首付和2亿美元里程碑付款 [1][6] - 管理层称Rhode将助力持续获取市场份额 预计交易年中前完成 [1][6] 市场反应与分析师观点 - 财报后股价单日暴涨25% 突破关键均线 技术面显示长期投资者入场 [11] - 18位分析师给予平均目标价117.76美元 最高看至250美元 当前股价112.61美元 [7][8] - 美银等机构上调目标价至115美元区间 认为收购将强化增长动能 [8][9] 行业与运营风险 - 75%产品依赖中国供应链 面临潜在关税不确定性 [10][11] - 空头仓位占比12% 近期轧空行情可能限制短期涨幅 [10]

文章核心观点 - 美国零售销售数据显示零售行业消费者减少部分非必需消费，转向防御性消费，非店铺零售商销售扩张，电商股有望受益 [1][2][3] 行业趋势 - 消费者减少非必需消费，转向防御性消费，非店铺零售商上月销售扩张，过去一个月增长2.4%，过去一年增长6.5% [2][3] 公司分析 亚马逊 - 截至2025年2月的季度内，高达810亿美元的机构资本投入亚马逊股票，Mackenzie Financial增持28.1%，净持仓达14亿美元 [4] - 凭借市场规模优势，平台在价格、信息和配送服务上优于竞争对手，消费者在减少周期性消费时仍会选择亚马逊 [5] - 华尔街分析师对亚马逊股票的共识目标价为每股260.6美元，较当前股价有33.2%的上涨空间 [6] Shopify - 目前市净率为10.8倍，高于计算机行业的6.2倍，市场愿意为其支付溢价 [8] - Jefferies Financial分析师认为，截至2025年2月，Shopify股票的公允价值约为每股130美元，较当前股价有37%的上涨潜力 [10] eBay - eBay股价表现和势头最佳，目前交易价格达到52周高点的94%，高于亚马逊和Shopify [11] - 过去一个月，eBay的空头兴趣下降了9.3%，显示空头认输 [12] - 截至2025年2月，Ameriprise Financial增持eBay股票12.4%，净持仓达18亿美元，持股比例为5.9% [13]