文章核心观点 公司首席执行官将在会议上介绍2025年调整后自由现金流相关信息，同时公布了2025年调整后自由现金流的预期情况及相关假设 [1][2] 公司信息 - 公司拥有并维护商用喷气发动机，专注于CFM56和V2500发动机，还拥有并租赁喷气飞机，投资航空资产和航天产品以产生现金流和收益增长 [3] - 公司调整后EBITDA定义为归属于股东的净收入（亏损）经一系列调整得出 [9] - 公司调整后自由现金流定义为净运营和投资现金流经调整以更准确反映公司现金生成能力 [10] 会议安排 - 公司首席执行官Joe Adams将于2025年5月6日上午10:15（美国东部时间）在伦敦举行的巴克莱美洲精选特许经营会议2025上发表演讲 [1] 财务预期 调整后自由现金流 |时间|1H 2025E|2H 2025E|2025E| | ---- | ---- | ---- | ---- | |调整后EBITDA（不包括销售收益和保险收入）|5亿美元|6亿美元|11亿美元| |航空租赁资产销售收益|7500万美元|7000万美元|1.45亿美元| |俄罗斯索赔|5500万美元|0|5500万美元| |维护资本支出| - 6000万美元| - 6500万美元| - 1.25亿美元| |净利息支出| - 1.2亿美元| - 1.15亿美元| - 2.35亿美元| |净总额|4.5亿美元|4.9亿美元|9.4亿美元| |SCI净现金流调整（种子投资组合销售）|5亿美元|0|5亿美元| |SCI净现金流调整（更换资本支出）| - 3亿美元|0| - 3亿美元| |SCI净现金流调整（SCI投资）| - 1亿美元| - 1.4亿美元| - 2.4亿美元| |小计|1亿美元| - 1.4亿美元| - 4000万美元| |库存营运资金投资| - 2亿美元| - 5000万美元| - 2.5亿美元| |调整后自由现金流|3.5亿美元|3亿美元|6.5亿美元| [2] 调整后EBITDA假设 - 2025财年公司蒙特利尔工厂平均每季度生产100个模块 - 净航空航天利润率与2024财年持平或更好 - 2025财年有25至35笔V2500发动机MRE交易 [2] 业务亮点 - 计划在2025年第二季度前完成向SCI出售种子投资组合 - 将3亿美元收益再投资于有吸引力的租赁资产 - SCI股权投资与40亿美元资本部署一致 - 以机会主义和成本效益的价格选择性采购CFM56零部件 - 2025年上半年进行投资以支持2025年第二季度至第四季度的生产大幅增长 [2]

业绩总结 - 2025年第一季度公司收入为5.02亿美元，净收入为9000万美元，调整后EBITDA为2.69亿美元[7] - 2025年第一季度净收入归属于股东为8990万美元，调整后EBITDA为2.686亿美元[10] - 2025年第一季度航空租赁的调整后EBITDA为1.62亿美元，较去年同期的1.048亿美元增长[40] - 2025年第一季度调整后自由现金流为7300万美元[27] - 2025年第一季度年化调整后EBITDA收益率为22%[46] 用户数据 - 公司在2025年第一季度从持续运营中产生了约2.68亿美元的调整后自由现金流[27] - 2025年第一季度航空租赁部门的净收入为77,026千美元，航空产品部门的净收入为106,643千美元，整体净收入为89,944千美元[85] 资产与负债 - 公司航空资产总额为27亿美元，其中持有待售资产为4.66亿美元[7] - 总资产为42.68亿美元，总债务为36.43亿美元，净债务为35.31亿美元[12] - 2025年第一季度净债务与调整后EBITDA比率为3.7倍，目标在2025财年末降至3.0-3.5倍[18] 未来展望 - 公司计划在2025财年实现6.5亿美元的自由现金流，预计在2025年第二季度通过出售种子投资组合产生显著现金流[26] - 2025年航空租赁合伙企业专注于收购737NG和A320ceo飞机，融资通过25亿美元的无追索权融资设施完成[16] 新产品与技术研发 - 公司在2025年第一季度收购了23台发动机和13架飞机[46] - V2500发动机资产数量从2024年第一季度的77台增加至2025年第一季度的195台[22] 市场扩张与并购 - 公司战略性再投资1.27亿美元于CFM56库存，以推动增长计划[27] - 公司在2025年第一季度战略性收购了234百万美元的替代资产[29] 负面信息 - 由于SCI少数股权投资、种子投资组合飞机销售及其替代资产收购的时机，公司净流出1.95亿美元[27] - 2024年第一季度净亏损为7770万美元，第二季度为3.659亿美元，第三季度为7520万美元，第四季度为6980万美元[52] 其他新策略 - 公司全额赎回了1.25亿美元的B系列优先股，产生了显著的节省[55] - 公司持有35亿美元的高级票据，平均加权成本为6.5%[55]