对Netflix收购华纳兄弟资产的看法 - 分析师对Netflix收购华纳兄弟部分资产持怀疑态度 尽管华纳兄弟拥有标志性IP[2] - Netflix的核心战略是流媒体优先 而华纳兄弟是全球票房排名第一的公司 两者在文化上难以融合[2][3] - 收购在文化整合上面临挑战 Netflix难以彻底转向并成为大型票房公司 也难以获得好莱坞的信任[3][4] 资产拆分与潜在交易分析 - 若将华纳兄弟Discovery资产拆分 仅将内容库出售给Netflix在理论上是可行的[5] - 但内容库价值会因缺乏新制作而衰减 而新电影制作与影院票房驱动模式紧密相连[5] - Netflix若进行180度大转向 专注于影院驱动的内容制作 可能会引发好莱坞的担忧和强烈反对[6] Netflix财务前景与估值 - 分析师对Netflix给出买入评级和1530美元的目标价[1] - 估值模型基于每股收益的强劲增长 预计三年内复合年增长率可达28% 以2026年为中期节点[8] - 目标估值基于45倍市盈率 该溢价反映了公司在行业中的主导地位和其过往业绩超预期并上调指引的趋势[8] 康卡斯特在潜在交易中的角色 - 康卡斯特股票处于五年低点 其核心宽带业务面临挑战 这限制了其进行大型收购的能力[8] - 在股价低迷时期调动大量资本收购华纳兄弟资产存在困难[8] - 若出现竞购 康卡斯特或Netflix在竞标中战胜全球最富有的埃里森家族被视为可能性较低[8]