财务数据和关键指标变化 - 第二季度核心每股收益为0.20美元，调整后为0.21美元 [24] - 净利息 margin(NIM)为70个基点，较第一季度增加9个基点，超出45-60个基点的指导范围 [25] - 全年NIM预期上调至55-65个基点 [25] - 全年核心每股收益预期上调0.15美元至0.95-1.05美元 [34] - 第二季度回购190万股股票，金额2400万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 联邦教育贷款业务 - 第二季度提前还款金额为2.28亿美元，去年同期为25亿美元 [25] - 90天以上逾期率上升至10.1%，冲销率保持在14个基点 [26] - 准备金支出增加，主要由于逾期率上升和提前还款速度处于历史低位 [26] 消费贷款业务 - 上半年贷款发放量翻倍至10亿美元以上 [26] - 全年贷款发放量预期从18亿美元上调至22亿美元 [27] - 净利息 margin为232个基点，较第一季度下降44个基点 [27] - 91天以上逾期率从2.6%上升至3% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成首个学生贷款ABS发行，募集资金达贷款本金的98% [15] - 计划到年底完成4亿美元的成本削减目标 [18] - 联邦学生贷款改革将消除Grad PLUS贷款项目，预计将为公司带来重大增长机会 [9][10] - 公司已建立针对研究生市场的产品体系和分销渠道，研究生占2024年贷款发放量的48% [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 联邦学生贷款改革将显著增加私人研究生贷款市场需求 [11] - 提前还款速度处于历史低位，延长了贷款组合寿命并增加了现金流 [19] - 宏观经济前景恶化和逾期率上升导致准备金支出增加 [24] - 研究生贷款ABS发行获得投资者热烈响应，超额认购近6倍 [15] 其他重要信息 - 公司已完成医疗保健业务和Moheila业务的过渡服务协议 [31] - 调整后有形权益比率从去年同期的8.2%上升至9.8% [33] - 上半年通过股票回购和股息向股东返还4000万美元 [34] 问答环节所有的提问和回答 关于准备金调整 - 公司认为当前准备金水平适当，但会继续监控宏观经济和逾期情况 [39][40] - 准备金支出增加部分源于宏观经济前景恶化和逾期率高于预期 [40] 关于联邦学生贷款改革机会 - Grad PLUS项目取消将带来数倍于当前的市场机会 [48] - 公司已在200所主要研究生院校中的约三分之二建立了优先贷款关系 [50] - 预计研究生贷款市场规模将显著扩大，公司有望保持约20%的市场份额 [68] 关于资本配置 - 公司将继续平衡股票回购和增长投资 [70] - 当前有19亿美元额外融资能力支持未来贷款增长 [73] 关于信用表现 - 早期逾期指标(30-60天和60-90天)有所改善 [39] - 91天以上逾期率上升部分源于自然灾害宽免计划到期 [29] 关于业务战略 - 公司考虑未来可能出售部分贷款以优化资本效率 [95][96] - 研究生贷款目标回报率为中低双位数 [126]