财务业绩与展望 - 公司第四季度业绩超出市场分析师预期 [2] - 公司2025年第四季度净利润为24亿美元 每股收益56美分 同比增长29% [5] - 公司2025年第四季度营收超过120亿美元 同比增长18% [5] - 管理层对今年第一季度（1-3月）的利润预测低于分析师预期 [4] - 公司预计今年营收增长将从2025年的16%放缓至12%至14% [4] - 尽管广告销售预计将翻倍 但营收增长预计将放缓 [4] 用户增长情况 - 截至2025年底 全球订阅用户数超过3.25亿 [2] - 自2024年以来 订阅用户数增加约2300万 [2] - 2025年用户增长2300万 相比2024年4100万的净增用户数大幅放缓 [3] - 用户增长放缓加剧了投资者对公司增长已见顶的担忧 [3] 战略举措与收购战 - 公司正在进行一场价值720亿美元的竞购战 旨在收购华纳兄弟影业并将HBO Max纳入其流媒体阵容 [1] - 为简化流程并帮助华纳兄弟探索股东抵御派拉蒙的收购 公司将原包含股票成分的报价转为全现金交易 [6] - 华纳兄弟探索公司重申致力于完成与公司的交易 而派拉蒙并未显示出让步迹象 并可能提高其反要约报价 [6] - 公司联合首席执行官在电话会议上暗示不惧竞争 并提及过去击败沃尔玛和百视达等对手的经历 [7] 市场反应与公司行动 - 尽管上季度利润和营收超预期 但公司股价在盘后交易中下跌近5% [5] - 公司宣布在尝试完成华纳兄弟交易期间将停止股票回购 [4] - 分析人士认为 整体情况预示着今年开局充满挑战 [4]

核心业绩表现 - 第三季度净利润为25亿美元，每股收益587美元，同比增长8% [4][5] - 第三季度营收为115亿美元，同比增长17% [4] - 每股收益587美元低于分析师预期的696美元 [4] - 营收115亿美元与分析师预期相符 [4] - 此次业绩未达预期打破了公司连续六个季度利润超预期的纪录 [1] 业绩未达预期原因 - 公司将利润未达预期归因于巴西税务争议导致的一次性619亿美元支出 [1][2] - 有分析师认为巴西税务问题可能掩盖了订阅用户增长和广告业务在经济不确定性下的放缓迹象 [3][4] 市场与投资者反应 - 业绩公布后，公司股价在盘后交易中下跌约6% [3] - 尽管近期股价下跌，但公司股价今年迄今仍上涨约40% [8] - 投资者对公司的解释并不满意 [3] 公司战略与竞争优势 - 管理层引导投资者不再只关注季度订阅用户增长，转而更关注财务增长 [7] - 公司自去年底起停止披露具体订阅用户数 [7] - 公司联合CEO表示流媒体服务的全球总受众（包括同一订阅家庭中的多人）正接近10亿 [10][11] - 公司通过增加直播体育和视频游戏来补充其广泛的剧本节目，以维持领先地位 [12] - 公司计划明年与Spotify合作扩展至视频播客领域 [12] - 公司高管宣称对流媒体业务的理解优于任何竞争对手 [12] 行业地位与增长前景 - 今年的营收增长表明其全球订阅用户数已超过去年底的约302亿 [9] - 公司在视频流媒体服务商中拥有最多的订阅用户，尽管面临资金更雄厚的亚马逊和苹果等对手的竞争 [9]