Hims & Hers Health (HIMS) 业务表现 - 公司采用订阅制营收模式，2025年第一季度订阅用户达240万，同比增长38.4%，其中140万用户使用个性化解决方案 [1] - 在线收入达5.764亿美元，同比增长115.3%，占总收入5.86亿美元的绝大部分 [1] - 单用户月均在线收入提升至84美元，同比增长52.7%，反映高端服务（如GLP-1减肥套餐）的交叉销售成效 [2] - 递延收入达1.108亿美元，显示预付费服务储备充足 [2][7] 订阅模式战略扩展 - 通过与诺和诺德及NovoCare Pharmacy合作扩大GLP-1药物覆盖，将药品、诊断和临床支持整合至订阅计划 [3] - 用户可选择30至360天的订阅周期，平衡灵活性与服务连续性 [2] - 订阅制推动长期增长、运营杠杆效应和客户忠诚度 [3] 同业公司订阅制对比 - LifeMD (LFMD) 86%收入来自订阅服务，2025年第一季度活跃用户29.1万，远程医疗收入同比增长70% [4] - Doximity (DOCS) 95%收入为企业订阅合同，净收入留存率119%，超半数客户年贡献超50万美元 [5] 股价与估值数据 - 公司股价年内上涨138.1%，远超行业29.7%的涨幅 [6] - 远期市销率5倍，低于行业平均6.3倍但高于自身五年中值2.6倍 [8] - 2025年每股收益共识预期较2024年提升170.4%，当前季度预期0.17美元，下一季度0.19美元 [10][11] 市场评级 - 公司股票获Zacks评级"买入"（Rank 2） [13]