当日价格表现 - 纽约11号世界糖3月合约（SBH26）上涨0.25点（涨幅1.60%）[1] - 伦敦ICE白糖12月合约（SWZ25）上涨3.30点（涨幅0.74%）[1] - 糖价从早盘跌势中恢复并走高，美元走弱刺激了一些空头回补[2] - 纽约糖价早前曾跌至3周低点，伦敦糖价跌至4.25年近期期货低点[2] 全球供应与价格压力 - BMI集团预测2025/26年度全球糖供应过剩1050万公吨[2] - Covrig Analytics预测2025/26年度全球糖供应过剩410万公吨[2] - 过去七个月糖价一直承压，纽约糖上月创下4.5年近期期货低点[3] - 价格压力主要源于巴西糖产量增加的迹象[3] 主要产区生产动态 - 巴西中南部地区9月上半月糖产量同比增加15.7%至362.2万公吨[3] - 巴西糖厂8月下半月用于制糖的甘蔗比例从去年同期的47.74%增至53.49%[3] - 截至9月中旬，2025-26年度巴西中南部累计糖产量同比下降0.1%至3038.8万公吨[3] - 印度2025/26年度糖产量预计同比大幅增长19%至3490万公吨，因甘蔗种植面积扩大[4] - 印度2024/25年度糖产量同比下降17.5%至2620万公吨，为5年低点[4] 印度出口与天气影响 - 印度充沛的季风降雨可能带来糖作物丰收，对糖价构成负面影响[4] - 截至9月30日，印度累计季风降雨量为937.2毫米，高于正常水平8%，为五年来最强季风[4] - 印度可能在2025/26年度将400万公吨糖转用于生产乙醇，但这不足以缓解国内糖过剩[5] - 印度糖厂出口量可能达到400万公吨，高于此前预期的200万公吨[5] - 印度为全球第二大糖生产国[5]