公司整体业绩表现 - 2026财年第三季度，公司合并营收为8.613亿美元，低于去年同期的9.372亿美元，合并营业利润为8200万美元，低于去年同期的1.041亿美元，净利润为3320万美元，低于去年同期的5960万美元 [3][7] - 截至2025年12月31日的九个月，公司合并营收为22.1亿美元，略低于去年同期的22.5亿美元，营业利润为1.834亿美元，低于去年同期的1.9亿美元，净利润为7590万美元，低于去年同期的8570万美元 [4] - 管理层将2026财年第三季度的业绩描述为“稳健”，但承认面临烟叶市场转向供过于求以及配料业务持续逆风的挑战 [5] 烟草业务板块 - 2026财年前九个月，烟草板块营收为19.4亿美元，低于去年同期的20亿美元，板块营业利润为1.85亿美元，低于去年同期的1.944亿美元 [1] - 2026财年第三季度，烟草板块营收为7.799亿美元，低于去年同期的8.539亿美元，板块营业利润为8400万美元，低于去年同期的1.026亿美元 [1] - 尽管客户需求保持坚挺，但行业正从供不应求转向供过于求，导致营收和利润率面临同比压力，原因包括价格小幅下降、额外减记、产品组合变化以及发货时间差异 [7][8][10] - 截至2025年12月31日，行业未售出的烤烟和白肋烟库存约为1.02亿公斤，与2025年9月30日水平大致持平 [7][11] - 管理层指出，巴西和非洲等地的大丰收为维持销量提供了机会，并带来了第三方加工业务的增长 [8] 配料业务板块 - 2026财年前九个月，配料板块营收为2.652亿美元，高于去年同期的2.49亿美元，但板块营业利润下降至140万美元，远低于去年同期的790万美元 [13] - 2026财年第三季度，配料板块营收为8130万美元，低于去年同期的8330万美元，板块录得10万美元的营业亏损，而去年同期为370万美元的营业利润 [13] - 年初至今配料销售额同比增长约7%，但利润率受到近期投资带来的固定成本增加、关税以及消费品行业疲软的压力 [6][14] - 盈利能力减弱归因于投资相关的固定成本增加、产品组合差异以及外部逆风，包括消费品行业疲软对客户造成压力，以及关税的直接影响和间接影响在第三季度比上半年“更加明显” [14][15] - 基于解决方案的新增值产品销售有所贡献，并正成为配料营收的重要组成部分 [16] 财务状况与公司行动 - 截至2025年12月31日，公司净债务约为9.95亿美元，高于一年前的9.45亿美元，流动性总额（包括现金及已承诺和未承诺信贷额度）为9.17亿美元 [6][19] - 公司在第三季度对其高级无抵押信贷安排进行了再融资并增加了2.5亿美元的额度，以扩大流动性、降低借款成本并增强财务灵活性 [6][18] - 公司宣布Steven S. Diel将于4月1日起担任首席财务官 [6][19] 行业与市场动态 - 烟叶市场正从持续数年的供不应求状态转向供过于求 [5][7] - 消费品行业的疲软对配料业务的客户需求和定价造成了压力 [5][14] - 关税对业务产生了影响，包括进口原材料成本上升的直接影响，以及影响客户组件或包装成本进而可能减少其订单的间接影响 [14][15] 战略与展望 - 公司继续建设其配料业务，致力于将客户兴趣转化为销售额，并更好地消化投资带来的固定成本 [12] - 管理层对高成本、含额外关税的库存能在未来几个季度消化表示乐观 [17] - 公司强调在烟草供应动态变化中保持韧性，并持续努力扩大配料平台规模以改善长期盈利和利润率 [20] - 公司在可持续发展方面取得进展，全球约17.7%的电力来自可再生能源，并设定了到2050年实现价值链温室气体净零排放的目标 [19]