核心财务表现 - 2025年第二季度调整后每股收益为4.17美元，略高于分析师预期的4.15美元，同比增长14.6% [1][2] - 营收达7.727亿美元，超出预期的7.704亿美元，同比增长9.1% [1][2] - GAAP运营利润率同比提升1个百分点至55.0%，调整后EBITDA利润率升至61.4% [1][2][10] - 自由现金流同比下降6.3%至3.016亿美元，主要因运营费用增长快于营收 [2][10] 业务板块表现 指数业务 - 营收增长9.5%至4.348亿美元，其中资产挂钩费用增长12.7%，受ETF资产规模创新高推动 [5] - 跟踪MSCI指数的ETF资产管理规模达2.02万亿美元，同比增长24% [6] - 留存率维持96.0%高位，但新增订阅销售额同比下降4.5% [6] 可持续发展与气候业务 - 营收增长11.3%至8890万美元，调整后EBITDA利润率提升5.6个百分点至35.6% [7] - 新增订阅销售额骤降64.5%，受美国需求疲软和监管环境变化影响 [7] 分析与私募资产业务 - 分析业务营收增长7.1%至1.777亿美元，一次性收入受项目周期推动 [8] - 私募资产业务营收增长9.7%至7120万美元，与穆迪合作加强私人信贷分析能力 [8][9] 战略重点与发展方向 - 持续扩展投资工具组合，整合人工智能技术提升数据分析服务 [4] - 深化ESG和气候产品创新，应对监管变化和客户需求演变 [4][7] - 通过战略合作（如穆迪）强化私人资产分析能力，布局透明度需求增长 [9] 资本配置与展望 - 季度股息维持每股1.80美元，当季股票回购1.312亿美元 [10] - 2025财年指引：运营费用14.1-14.5亿美元，自由现金流14.0-14.6亿美元 [11] - 管理层预计市场条件逐步改善，但新增订阅销售疲软需持续关注 [12]