核心观点 - 公司2026年第一季度运营表现稳健，租户销售额和客流量持续增长，空置率显著下降，并成功执行了融资活动，同时确认了2026年的盈利指引 [2][3][4] 运营表现 - **租户销售与客流量** 租户销售额同比增长5.0%，客流量同比增长1.7%，若排除汽车类别，集团层面租户销售额增长5.6%，美国旗舰资产增长8.5% [4][8] - **租赁活动** 签署了9400万欧元的MGR（最低保证租金），在已指数化的过往租金基础上实现了8.3%的溢价 [4] - **空置率改善** EPRA购物中心空置率同比改善60个基点 [2][4] - **收入增长** 同店营业额增长3.3%，其中购物中心同店总租金收入增长2.4% [4] 融资与财务 - **成功融资** 4月执行了总计等值16亿欧元的债券融资 [4] - **无担保绿色债券** 发行7.5亿欧元7年期无担保绿色债券，票面利率3.875%，利差为MS+105个基点，是公司自2021年5月以来达成的最窄利差 [4] - **有担保债券** 执行7.5亿英镑5年期有担保债券，票面利率5.124%，利差为GILT+90个基点，用于为伦敦超甲级A++旗舰资产Westfield Stratford City再融资 [4] - **信用评级** 穆迪将公司评级展望上调至“正面”，以反映其强劲的运营表现和改善的信用指标 [3][4] - **盈利指引** 确认2026年调整后经常性每股收益指引为9.15欧元至9.30欧元 [3][4] 战略与业务发展 - **增长计划** 公司正在推进“增长平台”2025-28年商业计划，旨在通过有机增长、利用Westfield品牌力量以及开发轻资本增长机会来创造可观股东回报 [1][6] - **资产组合** 集团资产组合价值约490亿欧元，其中在美国和欧洲拥有的66个购物中心约占88%，包括41个使用标志性Westfield品牌的中心 [5] - **可持续发展** 通过“Better Places”可持续发展路线图，公司已成为房地产行业领导者及全球100家最具可持续性公司之一，并联合英格卡中心共同发起成立了可持续零售指数协会，旨在推广可持续零售指数作为新的行业标准 [4][6]